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2025年中国有望成为全球最大的奢侈品市场，但中国奢侈品电商第一股寺库，怕是要倒在“黎明前”。裁员、欠薪、欠款.....互联网败将的队伍，恐怕要再添一员。当年光环加身的明星股寺库，何以沦落至此？
本文由无冕财经（wumiancaijing）原创发布
作者：海棠葉
编辑：易鸣
设计：岚昇
实习生：龙钰虹
趣店“过街”人人喊打，同行者有“难兄难弟”寺库。
8月2日消息，奢侈品牌Prada申请冻结奢侈品电商寺库（SECOF.US）名下1100万余元及相应价值财产，期限为一年。该申请被上海市嘉定区人民法院裁定符合规定，并立即开始执行。
除Prada外，寺库还与多家供应商或合作方发生合同纠纷。当曾经合作最密切的伙伴对簿公堂，市场的信心跌至冰点。
二级市场方面，寺库股价缩水近99%，间接持股24.5%的趣店损失惨重，供应商、员工、消费者接连被拖下水，遭遇欠款、欠薪。
寺库曾把此归结为受疫情影响，但有趣的是，大环境持续看涨：2020年中国境内奢侈品消费逆势增长48%，在2021年依然增长了36%。
黎明降至，寺库却频频暴雷，背道而驰。
挣扎在2022
“寺！库！还！钱！”一直要不回钱，供应商周月（化名）愤怒地在朋友圈写道，“寺库一个上市公司如此不要脸，欠供应商押金，货款不退还，现在已经明目张胆肆无忌惮和老赖没有区别，任凭你去打官司，告媒体，不为所动，哪里来的脸啊？？”
▲ 寺库与供应商的聊天截图。图源自网络。
检索会发现，在微博、小红书、贴吧、黑猫投诉等平台上，以“寺库”为关键词的投诉信息数不胜数。
早在2021年年初，就有多家媒体报道称，数百名寺库供应商未按时收到货款，被拖欠的货款少则几十万，多则上千万，为了维权，供应商自发组织了多个维权团体。
但截至发稿，双方矛盾反而越发尖锐。
天眼查公司风险信息显示，寺库涉及269条法律诉讼，其中包含网络购物合同和供应商货款支付纠纷。受此影响，寺库旗下的北京、上海和西安等关联公司被冻结财产金额超过1亿元，并传出破产重组一说。
▲ 被拖欠货款的供应商，图源自第一财经。
供应商之外，消费者也焦躁不已。
“2021年的订单，6480元，到现在不发货也不退款。”今年7月11日，有消费者在黑猫投诉平台上抱怨，最新结果是仍未退款。
据该平台数据显示，截至今年8月5日，涉及寺库的投诉共17310条，投诉原因主要包括不发货、不退款、客服不回复等。多个消费者反映，寺库给出的不退款理由包括“系统升级”“退款审核”等。
对此，寺库曾于2021年12月回应中国新闻周刊称，其在2021年八九月出现技术升级以及金融接口断裂，持续一个月不能退款引发消费者恐慌发生挤兑事件。寺库方面还表示，公司遇到一些困难，但已经在解决中，目前现金流良好，公司经营正常。
然而现实中，寺库的危机还在各个角落继续发酵。
“每日优鲜还只是欠6月7月的工资， 寺库从今年一月工资、公积金就一直没发，HR还特别拽，说直接让仲裁，不想给赔偿。 ”7月29日，有网友在职场社交平台上吐槽。
欠薪风波最早曝光于去年。
曾有寺库员工告诉界面新闻，从2021年9月份开始就再没有收到过工资。而公司飞书群内的人数也从2020年的900人上下减少到了2021年的535人。“每个部门都被分配了裁员指标。”该员工表示，自己所在的部门也从13个人缩减到了7个人。
裁员、欠薪、欠款.....寺库正沿着互联网败将们走过来时的路。
2021年财报显示，寺库全年营收31.3亿元，同比下跌48%；净亏损5.66亿元，同比增加547%。
同期，寺库持有现金及现金等价物从2020年的6.4亿元降至1.56亿元，可以说，寺库持有现金及现金等价物面临枯竭的状态，公司进入到了非常危险的状态。
在天眼查上，寺库母公司风险等级显示为最高级的“高”，自身风险高达713项，周边风险224项。
惨淡退市？
寺库危机，是因奢侈品市场不行了吗？
数据显示，2020年奢侈品电商行业在全球奢侈品销售市场的份额从12%增加到23%，2020年在线奢侈品销售额为580亿美元。
与此同时， 中国奢侈品市场处在蓬勃发展的阶段。
据资讯公司贝恩的数据显示，2020年和2021年中国境内（不含港澳台）奢侈品销售额分别为3460亿和4710亿元，增长幅度分别为48%和36%，整体规模较疫情前的2019年近乎翻番。
贝恩的报告预计，2025年中国有望成为全球最大的奢侈品市场。
但寺库似乎没有把握到时机。数据显示，从2020年开始，寺库的新增活跃客户明显放缓，从2019年第一季度的89.6%下降到2020年第三季度的7.5%，用户天花板变得突出。
2021年，寺库用户开始遭遇巨大流失。
财报显示，2021年上半年，寺库活跃客户数为56.89万户，2020年同期为65.87万户，而在2018财年，这个数据为73万。
对于互联网公司，对于电商平台，流量匮乏堪称原罪。
伴随而来的是，大幅下降的订单总量：2021年上半年，订单总量为144.01万份，2020年同期为175.1万份。
没有天然流量池、也不具备巨大影响力的寺库，逐渐被大牌们抛弃。
随着各奢侈品品牌推出自营电商、入驻微信小程序，天猫、京东等综合类电商平台升级“天猫奢品(Luxury Pavilion)”、“京东奢品”等奢侈品频道，寺库的奢侈品销售市场份额正在被逐步蚕食，而这正是集团的主要营收来源。
为了拓宽路子，寺库创始人、董事长兼CEO李日学也曾不断尝试转型。
带领团队向精品生活方式平台转型，布局美妆、家居、旅游、汽车租赁等领域；2019年借“库店”进军下沉市场，在官网卖起了杂粮、火锅底料、零食等大众平价产品。
但这一系列试水收效甚微， 还进一步稀释了寺库“奢侈品电商”的定位。
2020年，寺库大胆加码直播领域，在北京三里屯寺库大厦打造首个奢侈品直播基地，并宣称与3800个品牌达成了直签合作，但随后被调查发现直播数据造假，被北京市市场监督管理局罚款20万元。
目前看来，直播也无法拯救水深火热的寺库。
没有庞大的交易量和流水作基石的寺库，还缺少了资本的支撑，这使得寺库雪上加霜。
以往，寺库是获得过资本的关注的，上市前其获得了5轮共计2亿美元的融资，投资方则包括IDG资本、Ventech China（银泰资本）、森合投资等知名机构。
但自2017年9月登陆美国纳斯达克以来，寺库股价呈波动下跌，最新报0.31美元/股，较2018年高位缩水98.3%，最新市值仅为0.22亿美元，不及巅峰时期的零头。
▲ 寺库的股价持续下跌至0.31美元/股。图源自雪球。
2021年1月，寺库发布公告称公司董事会已收到李日学的私有化要约，拟以每股美国存托股（ADS）3.27美元的价格私有化寺库。
但一年后的2022年5月，寺库又表示已收到李日学的信函，其中指出“在充分考虑近期市场情况后，决定撤回此前不具约束力的私有化要约”。
时至今日，市场上仍然没有人愿意接手这个“烫手山芋”。有分析人士指出，这种不稳定且不具持续性的运营方式只会让寺库更难从泥沼中脱身。
寺库的最终结局，大概是惨淡退市。
2021年12月，寺库公告称收到纳斯达克退市警告，原因是该股连续30天收盘价低于1美元。
遗憾的是，从收到退市警告至今，寺库的股价未突破1美元，且走势持续下降。对此，2022年6月，寺库申请将其美国存托凭证（ADS）从纳斯达克全球市场转移至纳斯达克资本市场。所谓纳斯达克资本市场，是纳斯达克专为成长期的公司提供的市场，财务指标要求没有全球市场标准严格。
