本文是《极简投研》的第125篇文章。文章仅记录个人思考，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。
1、什么是分红
分红包括股票分红和现金分红，也就是分股票、分现金。
股票分红是要除权的，例如，总股本扩大了一倍，那么每股价值自然就相当于过去的1/2。股票分红由于增加了股本，从而降低了股价，这可能会增加流动性，因为散户对高价格股票是天生恐惧的，除此之外，并没有特别的意义。
现金分红是要除息的，例如，公司市值100亿，分红率2%，除息后，市值变为98亿，众多股东合计持有2亿现金。
这样会带来一好一坏两个结果。
坏的结果是，如果在1年内出售，需要交所得税，分红最终导致持仓总市值不增反降。
好的结果是，有一笔钱可以分红再投资，也可以做一些其他的消费，不仅仅是以股票的形式存在。
这有点像大学时的一个经济学问题，发食品券或者发钱，哪个方式更有利？毫无疑问是钱，因为食品券只能买食品，而钱不但可以买食品，也可以买其他的东西。
如果分红再投资，由于除息，虽然总市值不发生变化，但是所持有的股本变多了，持股比例更高了。
这意味着日后分红时，由于自己手握更多股本，会分更多的红利，甚至到最后持仓成本可能会被摊为负数，每次分红所得都可能会超过最初的建仓花费。
然而，这个好的结果需要若干前提，包括：长时间的持仓，以及更为重要的，公司能够在这段时间内实现稳步、持续的增长。
2、成长性最重要
我个人是对分红不屑一顾的，公司分多分少，或者完全不分红，我都不在意，完全不作为我评价公司好坏的依据。
除非像陆家嘴、宁沪高速、双汇股份、中国恒大这种竭泽而渔式的分红，甚至不惜借钱分红，才会引起我的警觉，或者济川药业这种奇葩式分红。
可能很多人认为我是因为不懂分红所以才这么说，实际上，我是越了解分红，越对分红不屑一顾。
评价公司优秀是否有诸多维度，包括成长性、盈利能力、资产负债结构、现金流、分红等等。因而，分红仅仅是评价公司价值的维度之一，不能因为公司分红好就以偏概全。
我个人认为分红不是一个很重要的维度，最重要的维度是公司的成长性。
如果分红多寡与公司的成长性没有任何关系，那么就可以完全不必考虑分红的事，它分它的红，我只考虑它的成长性；
如果分红拖累了公司的成长性，这笔钱本应用于公司成长的，却被瓜分了，那么分红就是有害的；
如果公司持续的分红，并没有拖累成长性，只是暗示了公司不再具有成长性，那么分红也不是有害的，只是说明公司不再是一个理想的投资标的；
总之，成长性最重要。
3、分红养老，可否？
我个人并不建议吃股票红利养老，毕竟股票价格波动还是很大的，可能导致为了吃一点儿利息把本金都折进去。
另外，由于除息，所以持仓总值是不变的。
要想发挥分红的优势，必须分红再投资，而不是花分红。既然是养老钱就意味着没有其他收入，靠这笔养老钱过活，而花分红会引致分红的劣势。
我个人建议买国债逆回购，低风险、高收益、强流动性。
我认为我的建议是靠谱的，是负责任的。
赞赏，是最真诚的认可！
欢迎加入公众号“极简投研”，里面有我的持仓和投资业绩，愿与您一同慢慢变富！
