IDG资本目前的投资聚焦于四个领域：TMT（科技、媒体、通信）、医疗、消费娱乐、先进制造和清洁能源。
来源： 证券时报
作者：王军 李明珠
在投行界，IDG资本的名头可谓如雷贯耳。这家1993年起在中国开展风投业务的资本巨头，经过近30年的发展，累计管理资产超过1500亿元，投资的科技企业超1400家，其中已有逾400家企业成功实现退出。
IDG资本主要关注互联网与高科技（TMT）、新型消费及服务、文化娱乐、医疗健康、先进制造及清洁能源等领域的领先企业，投资范围覆盖初创期、成长期、成熟期及并购重组等各个阶段，投资规模从上百万美元到上亿美元不等。
在国内耳熟能详的企业中，腾讯、百度、小米、美团、拼多多、滴滴出行、小鹏汽车、蔚来汽车、金山云、爱奇艺、哔哩哔哩、喜茶、如家、汉庭、乌镇等背后都有IDG资本的身影。
本期，我们从公开数据中，梳理IDG资本在A股的投资情况，借此掀开巨头的投资版图一角。
0 1
A股持仓市值超300亿
基金业协会信息显示，IDG资本创始人、董事长熊晓鸽担任法定代表人的两家私募股权分别为和谐爱奇投资管理（北京）有限公司（简称“和谐爱奇”）、和谐天明投资管理（北京）有限公司（简称“和谐天明”），分别成立于2009年1月、2015年2月。和谐爱奇的出资人主要有西藏和谐企业管理有限公司、林栋梁、李建光，和谐天明的出资人主要有珠海和谐致远管理咨询有限公司、杨飞、林栋梁、牛奎光、王静波。和谐爱奇旗下备案24只基金，和谐天明旗下备案了14只基金，管理规模都在100亿元以上。
另外，还有一些“和谐”系私募股权基金背后也有IDG资本的身影，包括和谐汇股权投资管理（北京）有限公司、和谐锦城投资管理（成都）有限公司等。
在A股上市公司半年报中，记者发现，不少上市公司前十大股东名单中有“和谐”系的身影。据记者不完全统计，截至目前，“和谐”系股东至少持有14家A股上市公司，合计持股市值达366亿元。
IDG资本布局光伏板块较早，不少项目随着新能源股票估值大幅提升而盈利丰厚。其中，爱旭股份便是其标杆案例之一。据爱旭股份借壳ST新梅的重组报告书，2016年12月，江苏爱康将其在爱康有限（后改制为爱旭股份）的出资额2222.24万元（对应20%股权）作价2.1亿元转让给义乌奇光。随后2017年1月，中小企业基金将其在爱康有限的全部出资额1111.12万元（对应10%股权）作价2亿元转让给义乌奇光。
2017年2月，爱康有限注册资本由1.11亿元增加至1.39亿元，义乌奇光以5.43亿元认缴新增注册资本2742.43万元。
至此，IDG资本旗下私募基金义乌奇光以9.53亿元拿下了爱康有限6075.79万元的注册资本。2017年10月，爱康有限股份改制为爱旭科技，义乌奇光持有爱旭科技6075.79万股，占比达43.75%。
2019年，ST新梅与爱旭股份进行资产置换，ST新梅置出资产的作价为5.17亿元，购买资产爱旭股份的作价为58.85亿元，差额53.68亿元由ST新梅以发行股份的方式向爱旭科技的全体股东购买。义乌奇光持有爱旭股份股数增至5.69亿股，持股占比达31.08%。
随后，义乌奇光持有爱旭股份的股数一直未变，而持仓市值已达二季度末的187.8亿元。这也就意味着，不到6年时间，IDG资本通过投资爱旭股份赚了接近19倍，金额接近180亿元。
这样的案例还有不少，IDG资本在吉比特、三只松鼠、中微公司、天奈科技等身上同样也是盈利丰厚，只不过，部分项目因过早退出，未能享受公司上市后带来的成长回报。据IDG资本官网公布的投资案例，2019年至今其投资的企业中，在A股上市的公司有三只松鼠、中微公司、晶晨股份、天奈科技、阿尔特、奇安信、芯原股份、安克创新、锋尚文化、恒玄科技、九丰能源、果麦文化、南模生物、翱捷科技等。
除一级市场外，并购重组也是IDG资本进入A股的方式之一。2016年8月，四川双马的原大股东，拉法基中国水泥有限公司及其关联方与和谐恒源和天津赛克环签订了股权转让协议。和谐恒源与天津赛克环互为一致行动人，耗资31亿元承接拉法基及其相关方共计3.89亿股股份，占比50.93%，其中和谐恒源占比25.92%，成为四川双马新任控股股东。自此，和谐恒源实际控制人、IDG合伙人林栋梁便成为上市公司实控人。
今年2月，四川双马公告，公司完成了公司名称及经营范围的工商变更登记手续，公司名称由四川双马水泥股份有限公司并更为四川和谐双马股份有限公司，经营范围包括企业总部管理、技术服务、大数据服务、人工智能应用软件开发等。公司上市之初的主营业务为水泥的制造和销售，随着经营业务的逐步发展，公司已成为一家从事产业投资及管理和股权投资基金管理的上市公司。
0 2
深化投资方法论，聚焦4大领域
作为最早进入中国的风险投资机构代表，IDG资本在中国风险投资领域发展的历史上发挥了不可替代的作用。而其长期关注中国创新企业的发展成长，通过投资扶持了一批批中国科技、消费、医疗领域的公司壮大。
根据官网披露，IDG资本目前的投资聚焦于四个领域：TMT（科技、媒体、通信）、医疗、消费娱乐、先进制造和清洁能源。
医疗健康领域
IDG资本从2003年就开始医疗投资，彼时的中国医疗行业更类似传统制造业，IDG资本沿着市场需求和制造业思路布局收获了一批明星医疗企业；从2015年之后，在不到5年的时间里，IDG资本投资了约70个项目，集中在生物医疗、器械诊断、CXO领域、人工智能等细分赛道，并关注政策驱动下创新医疗模式带来的机会，以主动投资的角色参与到多家医疗企业的发展中。
就在上周，基因测序设备龙头华大智造成功上市，IDG作为最早一批机构投资人在华大智造成立初期就进行了投资，IDG资本投资华大智造也标志着其对医疗领域的投资重心从制造驱动，转向了侧重创新驱动。
在投资布局医疗领域方面，IDG资本已经形成自身特色和优势：一是其医疗投资团队有多名生物学背景的博士和接受过临床培训的医生，而且大多数都有生物医药从业经历，涵盖了制药研发到生产销售，是个有复合背景的团队，在做一些早期技术研究时就更有优势，可获得更精准的判断；二是IDG资本作为一家研究驱动的投资机构，在材料科学、半导体等其他硬科技领域都有布局，也会为和其他学科存在交叉的医疗行业研究和投后需求提供便利；三是“陪伴优秀科学家创业”，早在2015年就开始尝试科学家原创IP的创业转化，是国内最早支持中国基础科研转化的“拓荒者”。
硬科技领域
在硬科技领域的投资，IDG资本合伙人俞信华近日透露，IDG资本投的第一个上市公司是1997年上市的风华高科，就是一家做电容的硬科技公司。过去几年IDG资本投资上市的几家芯片公司，其实有些早在2002、2003年的时候就已经投了。
IDG资本一直都很重视投资硬科技，俞信华表示，IDG资本长期信仰科技，在中国发展了近三十年，经历过PC互联网时代、移动互联网时代，如果说互联网带来的是商业模式变化和生产关系的重构，那么生产力的变化则需要技术的升级，而今天这个阶段是技术投资的时代。但能在“非共识”的时候去得出这样的判断，是需要积累和研究的。IDG资本的投资人里不乏工科PhD或医学PhD。
“我们以前开玩笑说，人家在靠知乎看技术靠不靠谱的时候，我们这些PhD就已经在看学术前沿的Paper，跟踪研究全球最前沿的方向，判断未来往哪个方向走了，这是我们机构的特色。”他表示。
新能源领域
9月初，广东高景太阳能科技有限公司（以下简称“高景太阳能”）正式完成超25.15亿元B轮融资。从2020年12月到2022年8月，高景太阳能已完成三轮融资，IDG资本作为高景太阳能创始投资机构持续加注，坚定看好光伏赛道的长期发展和高景太阳能在硅片环节的巨大发展潜力。
作为国内最早开始布局新能源领域的投资机构之一，IDG资本在清洁能源领域持续投资布局20余年，经历了传统化石能源时代向新能源时代的全面转型过程，对于能源转型的不同进程、需求优先层次、底层逻辑有深刻理解。仅2021年，IDG资本在新能源领域的相关被投企业已减少二氧化碳排放647万吨。
凭借多年来对行业的深刻理解和预见力，IDG资本在光伏太阳能、新能源汽车、储能、氢能等领域均布局了优秀的企业。 其中围绕“能源来源可再生化”、“终端能源应用电驱化”、“电力系统智能化”等重点，深耕光伏、动力电池、电动车、氢能、储能、智能电网等细分行业投资。诸如天奈科技、爱旭太阳能、钧石能源、高景太阳能、正泰安能、九丰能源、欣旺达、蜂巢能源、卫蓝新能源、小鹏汽车、蔚来汽车、牛创新能源、小牛电动、重塑科技、氢晨新能源、捷氢科技、EnerVenue、奇点能源、海博思创、星星充电等。
新消费等领域
在新消费领域公开的投资案例上，IDG资本把弹药打在了国际市场。无论是今年3月初和红杉中国联合领投的全球头部科技鞋履品牌集团「Miracle Miles」，还是因为冬奥会大火的法国冬季运动品牌ROSSIGNOL（早在2018年就投资），背后都有IDG资本的身影。IDG资本合伙人连盟表示：我们始终关注什么样的创新产品和服务能给消费者带来更加美好的生活。
聚焦创新产品与服务多年，IDG资本已全链路覆盖衣食住行、消费电子、电商购物、线下零售等多个细分赛道，如三顿半、Shein、UBRA、insta360、爸爸糖等。
-END -
本文仅代表作者个人观点，不代表本公众号立场。 本公众号转载此图文仅出于传播更多资讯之目的。 如有侵权或违规请及时联系我们，我们将立刻予以删除。
新财富2022年8月号·电子版
《2022私募行业发展报告——通关困难模式 》
（点击海报可直接购买，下单请备注邮箱）