出品|北京海证
一、《英国施罗德投资集团》11月8日文章：英国施罗德发布「2023年十大预测」，相较于新兴市场股市，更看好中国A股及港股。中国A股有机会在明年回归均值并且领先全球股市，当下提供了进场的机会点。施罗德投资多元资产团队于2022年的预期高达8成准确率，是施罗德开始年度预测以来、最佳的表现。今年，是该团队连续第十年替投资人诊断。有鉴于2022年的股市大幅修正，看好中国A股股市以及优质企业股票。预期资金流动性以及成长潜力可望于明年回升，有机会支持A股的后市。所谓的「优质股票」就是即便处在通膨升温以及政策紧缩的环境下、能拥有较高获利率与较低杠杆倍数的企业，也就是韧性企业，清洁能源股票会是其中的核心。除看好股票、抗通膨公债与非投等债之外，更预期美元会在2023年走弱，而今年成为「最弱亚币」的日圆将反转。整体来说，以多元资产动态调整，会是2023年的投资的较佳方式。
二、《美国花旗银行》11月8日文章：处于观望态势的大量现金将成为推动中国股市反弹的催化剂，中国股市有望从极低的估值中逐渐恢复。MSCI中国指数的市净率跌至为1倍以下，随着经济政策重新聚焦经济增长，支持政策效果逐步显现。花旗股票分析师认为，长期来看，有利于推进中国经济升级和现代化的板块有望受益，包括自动化、技术、清洁能源、电动汽车以及互联网等板块。另外，基建和消费板块也有望在扩大内需的战略推动下获得提振。
三、《美国彭博社》11月8日文章：美国摩根大通表示，看涨期权策略是从中国股市反弹中受益的最佳方式。一旦标的资产达到预定价格水平，就会锁定部分利润，看涨期权的投资提供了一种更便宜的方式来对中国股市持积极看法。股票市场的卖空活动正显示出枯竭的迹象，这种趋势通常伴随着市场反弹。摩根大通策略师写道，“外国股票购买资金存在显着滞后，这使得外国股票投资者的潜在跟进成为决定反弹可持续性的主要变量”。
四、《美国彭博社》11月8日文章：新加坡星展集团分析师表示，中国银行股可能带来长期买入机会。在银行行业指数跌至11年低点后，包括中国工商银行在内的四大银行在香港的估值接近其账面价值的0.4倍左右，估值接近创纪录的低点。这一水平与投资者在2008年时对摩根大通和美国银行等公司的定价大致相当，但中国银行与危机最严重时美国银行所面临的风险相去甚远。一些贷方报告指出第三季度房地产行业的不良贷款率较低，在新贷款激增的推动下，中国银行收益一直保持稳定。
五、《美国景顺投资管理公司》11月8日文章：中国太阳能和风能行业增长潜力巨大，我们认为当前这些行业的股票估值是合理的。2012年至2021年间，太阳能和风能在中国发电中的总份额增长了四倍，从2.6%增加到11.8%。2021年，太阳能和风能达到中国装机容量的27%，仅占全国发电量的12%。鉴于未来几年的风能和太阳能项目安装计划，到2025年，这些行业预计将占中国总装机容量的45%和接近20%的发电量，行业增长潜力巨大。平均而言，我们看到风电公司的PE估值在十几倍左右，盈利增长在十几倍左右。对于太阳能公司而言，以一家主要光伏太阳能电池/组件生产商为例，其当前市盈率为25倍（盈利增长58%）。
六、《德国安联投资》11月8日文章：中国农业股及医疗科技相关的创新科技成为投资焦点。传统农业存在着效率不足、管理落后的情况，农业创新科技推陈出新，包括人工智能、机械人与自动化、大数据、遥控监察等创新科技，均可提升现代农业价值，并创造更多投资主题。中国的人工智能医疗创新速度惊人，有咨询公司的数据显示，2022年相关的市场规模高达700亿元人民币，是2018年规模的三倍多。医疗创新包括微创手术、手术机械人、基因治疗等主题。
七、《新加坡东泉投资》11月8日文章：在中国A股市场的板块配置上，我们将聚焦符合“发展”和“安全”的结构性机遇。中国A 股与国内宏观因素和流动性的相关性更高，并且与MSCI World的相关性较小，为全球投资组合提供了额外的多元化机会。我们认为对国内经济的依赖、能源安全和技术的独立性将增加政策支持。因此，在新能源自动化、数据安全、电气和医疗仪器设备集团有我们非常喜欢拥有核心技术的公司，并且看好它们在世界舞台上竞争的能力。
