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港湾周评|威马的死局与生机都是值得借鉴的商业样本

《港湾商业观察》李镭

整整一年左右时间,威马的终局即将到来。

全国企业破产重整案件信息网日前显示,威马汽车科技集团有限公司申请破产重整,办理法院为上海市第三中级人民法院。

很快,威马汽车在10月10日也发布了《告知函》。

威马表示,为了确保各位威马用户、员工、合作伙伴和股东们的权益得到最大程度的保障,经威马汽车科技集团申请,鉴于威马公司仍具有商业价值和挽救价值,公司治理结构尚完备,具有基本自主谈判能力,部分债权人也有重整意愿,上海市第三中级人民法院于2023年10月7日,受理了威马汽车科技集团的预重整申请。

威马认为,预重整旨在充分发挥市场主导作用与司法指引功能,有针对性地尽早挽救企业和解脱困境。对于陷入困境的尚有重整价值企业及其相关利益主体,依当事人意愿自治原则进行协商谈判,促进提高重整可行性和重新发展。威马预重整将引入全球范围内的战略投资人,以实现威马的重生。

“通过预重整程序,我们将彻底审视公司的运营和经营模式,全面优化各个部门和业务板块,以降低成本、提高效率和实现可持续发展。我们将与债权人,持股人和潜在投资人进行充分的沟通和协商,以达成最任占司8I-LS1了5面、准确地向各利益相关方披露有关预重整进展的信息。”

从去年10月至今,威马经营危局开始不断蔓延。2022年10月29日和今年2月25日,《港湾商业观察》分别刊发了《港湾周评|威马汽车的寒冬,如何迈过“萧条”成长周期?》和《港湾周评|不要成为下一个威马》两篇分析。

客观来说,一年时间,威马无疑进行过各种方法试图拯救,看得见过有降薪“紧衣缩食”、借壳上市失败等,看不见的恐怕还有威马高管找了更多投资机构或车企试图“活着”,或最大价值化活着。

关注近几个月威马的动态,有两条颇值得玩味。今年7月份威马发布消息称,“目前,各级各地政府持续关注和关心威马汽车的脱困和发展,威马汽车正在沈晖的带领下,全力开展用户服务,依法有序清偿债务,并在积极推进新能源汽车出海计划,有望于近期复工复产,恢复正常运营。”

这可能出于安抚人心。9月10日,威马又宣布,经过深思熟虑,自愿终止与Apollo出行在港交所的RTO进程。目前威马汽车仍是Apollo出行的重要股东,未来将继续支持Apollo出行的发展。

也就是说,目前的“预重整”意味着威马通过正常商业努力无效后的又一次选择,可能也是没有办法的办法,即通过司法手段重整。这也意味着威马或通过该等方式获得新生,同样也可能不尽如人意。

汽车行业知名分析人士张翔认为,威马汽车现在申请破产,其实就是希望可以免除它一部分的责任,把债务甩掉以后,它就可以轻装上阵,不然债务包袱太重了。威马汽车申请破产以后,开心汽车在收购威马汽车的时候就不用收购它的实体资产,不会承担它以前的债务了。如果没有申请破产,开心汽车收购威马汽车就可能要承担债务。重整以后,威马汽车还是有机会获得重生的,几率大概在50%。中国新能源汽车目前还处于初级阶段,后面的市场前景很大。而威马汽车有很多年的技术积累,在造车这块已经形成了比较好的基础,具备有量产能力的工厂,现在主要问题是缺乏核心技术,只要在核心技术上有所突破,后面还是有机会的。而且威马汽车这个品牌也具有一定的知名度,创始人在汽车行业也有丰富的经验。

张翔也指出,威马汽车要面对的挑战也很大。首先,严重亏损,没有充足的资金做研发。其次,核心产品已经老化,需要研发新的车型,尤其需要加强智能网联的开发。因为未来的汽车竞争,主要就是在智能网联这个领域进行。再次,停工、停产、破产等一系列事件让威马汽车元气大伤,而整个行业都在不断进步,因此它将来要面对的竞争也是很激烈的。

威马在《告知函》中有句话被外界普遍流传:不会躺平,更不会倒下。人们也还记得威马创始人沈晖于今年1月在微博上分享的电影《芙蓉镇》中的一句台词:“活下去,像牲口一样的活下去”。

曾经作为明星企业与众多投资机构纷纷看好的威马,光芒万丈,热度非凡,融资额甚至超过其他新势力们,如今沦落至“重整”地步,这中间踩过多少坑,做过多少错误决策,又经历过怎样的艰辛努力,外界也很难“一叶障目”。

商业社会自古成王败寇,威马应该成为中国企业中很好的学习参考样本,它不同于恒大这样的无专业无背景的跨行者,也不同于其他知名度与影响力相对较弱的小型车企,它不缺钱,不缺技术,不缺人才,不缺管理,它满足了所有经营好企业的先决条件,它曾经的起跳与今天的颓败无疑更值得更多同行或商学院借鉴。

不妨拭目以待,看威马的重整将迎来“新机”,还是“死局”?(港湾财经出品)

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