近年来，随着新消费浪潮的兴起及消费者对健康需求的提升，植物基饮品由于具有膳食纤维丰富及低脂、健康的特点，迎来了新的发展机遇，椰子饮品、杏仁饮品、核桃饮品等植物基饮品开始频频出现在消费者的视野当中。
2021年，瑞幸咖啡凭借“生椰拿铁”爆火出圈，掀起生椰热潮，带动大量品牌开始布局椰类创意饮品，椰子饮品逐渐受到消费者及投资机构的青睐，成为炙手可热的饮品“顶流”。
作为兼具营养价值及经济价值的水果，椰子不仅可用于制作茶饮及餐饮等产品，椰子种植、椰子加工及终端椰子制品等各环节在中国的市场均已发展起步，椰子全产业链存在结构性发展机会。
头豹研究院联合A股“椰子汁第一股”欢乐家发布了《2022年中国椰子全产业链市场调研报告》，旨在梳理中国椰子全产业链各环节的市场发展现状，剖析中国椰子产业生态的未来发展方向。
中国椰子制品产业链全景图谱
中国椰子制品产业链主要参与环节包括椰子种植、椰子加工及椰子制品生产
上游椰子种植：从椰子种植国家的地理位置来看，椰子种植区域主要集中在东南亚、南美洲以及北美洲，受限于运输成本等因素，墨西哥、巴西等国的椰子主要出口至美国。目前，全球椰子种植面积位居前列的国家及其椰子种植面积分别为菲律宾346.6万公顷、印度尼西亚282万公顷及印度219.9万公顷。而中国则主要从东南亚地区进行椰子进口，2021年，中国从东南亚进口了87.2万吨的椰子，主要从印度尼西亚、泰国、越南及菲律宾等国进口。当前中国椰子种植区域主要集中在海南省，当地原生品种以高种椰子为主。近年来，由于海南省“十四五”规划对椰子产业的要求，海南省椰子种植面积逐年提高。
中游椰子加工：中游椰子加工又可分为椰子肉加工、椰子水加工以及椰子皮加工环节。中国椰子肉加工市场的应用领域以食品加工为主，生物化工为辅，食品加工领域又以椰浆制品为主，由椰浆加工而成的椰子汁和生/厚椰乳产品的产值占据椰肉加工市场总产值的95%以上，椰肉罐头、椰蓉、椰子粉、椰粕、椰子油等副产品为辅，其中椰子油市场方面中国主要以进口为主，2021年，中国从印度尼西亚、菲律宾以及马来西亚进口椰子油的金额占比分别为55%、33.1%及11.76%；中国椰子水加工制品包括鲜饮椰子水、包装椰子水饮品、工业椰子水和椰纤果，鲜饮椰子水主要以泰国椰子为主，其中5月~10月占据全年销量的2/3。包装椰子水又分为纯椰子水及混合椰子水，两者在包装椰子水市场上的占比分别为70%及30%；中国椰子皮加工制品繁多，包括椰糠、椰壳炭等初级加工产品，主要由中小企业生产，以进口为主，其中椰糠的进口占比高达90%。
下游椰子制品：下游为椰子制品生产商，主要可分为食品类椰子制品、非食品类椰子制品以及手工艺品。其中，在椰子制品生产商中，非食品类产品以及手工艺品的生产企业以小型企业或者家庭小作坊为主。
中国椰子品类赛道投融资分析
从融资企业来看，投融资事件多发生在椰子饮料领域，且逐渐呈健康化趋势，无糖/低糖类的椰子饮品企业频频受到关注。融资金额最大的当属欢乐家2021年6月登陆创业板，成为A股“椰子汁第一股”。欢乐家依靠地区资源优势，深耕水果食品二十余年，以椰子汁与水果罐头为双轮驱动，目前两大产品的市场占有率在同类产品中位居前列。欢乐家在产品端构筑工艺创新壁垒，完善产品矩阵，新推出子品牌“椰鲨”主打100%天然椰子水；在渠道端多年深耕细作，2021年合作经销商数量已超1,700 家；在品牌端经历20余年沉淀，已在消费者心中建立长期认知和信任，同时公司邀请当红偶像进行品牌代言，利用粉丝力量快速渗透年轻群体。
在一众新锐椰子饮品企业当中，可可满分备受投资者青睐，在一年半时间内已完成四轮融资，从种子轮走到了A轮融资，每轮融资金额在数百万至数千万元人民币之间，主要原因在于其主打的植物蛋白饮料深受年轻人的追捧，是新生代消费者消费升级后的产物。在消费者画像方面，可可满分核心消费人群定位清晰，重点关注20-35岁的都市白领及运动、健身女性群体。针对这一消费人群，可可满分简化其产品配料表，推出了含有天然电解质水的100%椰子水，且推出了245ml的迷你款饮料，开拓了更多不同规格的包装，是其品牌获得成功的一大重要因素。
同样倍受投资者青睐的，还有以椰子为核心的健康生活方式品牌椰满满。椰满满将椰子与全球健康食材相结合，通过好吃、好玩的椰子产品，传递轻松活力的生活态度，引导健康可持续的绿色生活方式。椰满满创新性地使用椰子烘焙粉代替面粉，制成一系列高纤维轻热量的椰基烘焙产品，其无面粉椰子轻蛋糕一经推出便受到广大消费者所青睐，被评为“2021天猫年度最具潜力新品牌”。椰满满现已入驻天猫、京东、Ole、盒马鲜生、世纪联华、奥乐齐等线上线下渠道，同时作为Godiva、喜茶、Seasaw、沪上阿姨等知名连锁品牌的椰子原料供应商，商业版图正高速扩张中。
除此之外，蔻蔻椰凭借现制类的饮品打破了传统椰子制品企业的产品思维模式，椰子制品迈入更注重健康的现制茶饮时代。在现制茶饮高度内卷的年代，蔻蔻椰另辟蹊径，凭借在海外火爆的椰子水为基础，结合中国现制茶饮的概念，对椰子水加以辅料，满足消费者对于健康、天然的需求，同时也打破了中国消费者对于椰子饮品仅为白色乳汁饮料的传统认知。
中国椰子种植市场规模
受益于以椰子为原料的现制茶饮产品经久不衰以及海南省对于椰子产业未来发展的规划，中国椰子种植市场规模将进一步扩大。
中国椰子种植规模保持持续增长的趋势，2017-2021年复合增长率为15.5%。海南省种植椰子已有2,000余年的历史，自2000年以来，海南省实行“百万亩椰林工程”，椰子种植面积高速增长，海南省各地级市也出台相应补贴政策激励农户种植椰子，如文昌市针对农户进行椰子种苗补贴，大大促进了椰子种植业的发展。
椰子种植市场未来将继续保持高增长，5年内的年复合增长率预计高达35.6%。从中国的椰子种植规划来看，海南省预计到2025年，新增国内椰子种植面积15万亩，相较于2021年海南省的54万亩种植面积，新增大约27%，并且大力拓展海外种植，预计在2025年新增海外种植面积10万亩。在产果量方面，预计2025年达到5.6亿个，相较于2021年的产果量2.03亿个，新增大约250%。在椰子种植上，海南省不仅仅单纯扩大种植的面积，更是在良种良苗的繁育上投入了更多精力。
中国椰子肉加工市场规模
2022年，中国椰子肉加工市场规模预计达210.7亿元，与2021年基本持平，2017至2021年的复合增长率达17.1%。以椰子汁为代表的植物蛋白类饮品在消费者心智中呈现健康、潮流、营养和新体验等印象，市场需求持续增长。2021年，以瑞幸咖啡“生椰拿铁”为代表的椰子类现制饮品的迅速走红，引爆工业椰浆加工市场，同时带动椰子汁加工市场的复苏。
未来5年，中国椰子肉加工市场规模预计将保持增长趋势。值得注意的是，受咖啡茶饮等合作渠道的消费刺激，工业椰浆加工市场在未来五年的复合增长率将高达44.6%，存在巨大的市场机遇。
中国椰子水加工市场规模
2022年，中国椰子水加工市场规模预计达54.1亿元，同比增长6.1%，2017至2021年的复合增长率达13.9%。中国鲜饮椰青主要包括海南椰青与泰国椰青，泰国椰青进口金额上涨迅速，过去五年的复合增长率高达45.0%，国产海南椰子产量稳定，维持在2-2.3亿个，且大部分用于椰青鲜饮。过去几年，包装椰子水以进口品牌为主，主要原因是进口品牌在椰子原产地建有工厂，掌握着上游优质原材料，产品口味好，主打高端市场。未来，国产包装椰子水存在发展机会。
受生/厚椰乳需求激增的刺激，工业椰子水加工市场在未来五年的复合增长率有望高达52.4%，存在巨大的市场机遇。随着消费者对低糖零脂、电解质含量高的高品质、纯天然椰子水饮品消费意愿增强，鲜饮椰青和包装椰子水未来五年的复合增长率均有望维持在25%左右。
中国椰子皮加工市场规模
2022年，中国椰子皮加工市场规模预计达32.1亿元，同比增长5.2%，2017至2021年的复合增长率达6.3%。椰糠作为一种无土栽培介质，经多年推广逐渐被用于植物的栽培，市场较为平稳。2020年受疫情影响，椰糠运输成本增加，进口量有所下降。随着环保意识的加强，椰壳活性炭被广泛应用于食品、医疗、冶金、饮料、食品用水的深度净化处理，驱动椰壳活性炭市场规模快速增长。
考虑到泥炭的不可再生性，椰糠可替代泥炭，更广泛地应用于花卉、草莓等高附加值经济作物的栽培。此外，椰壳活性炭的吸附碘值可达1,000mg/g及以上，而同类果壳炭吸附碘值多为800mg/g，且同碘值的活性炭椰壳对小分子吸附效果好，在环保领域将得到更为广泛的应用，中国椰子皮加工市场规模预计将进一步提升。
行业展望
伴随椰子消费的逐渐崛起，椰子加工以及椰子制品需求将不断提高。从椰子肉加工市场来看，未来无菌冷灌装工艺逐渐取代传统热灌装工艺，椰子供应链的重要性日益提升，椰子类工业品市场需求将急速增长；从椰子水加工市场来看，包装椰子水和生/厚椰乳市场需求的提升，将带动椰子水加工市场需求的迅速增长。
产业链上游整合能力成为椰子水加工企业能否掌握优质椰子水原料的关键；从椰子皮加工市场来看，椰糠作为天然优质的植物培养基质材料，已被广泛应用到园艺、垫材、土壤改良等领域，未来市场需求将持续上涨。作为木质活性炭的代表，椰壳活性炭的吸附效果与环保特性均优于煤质活性炭，竞争优势明显。伴随椰子产业链各环节市场的逐步成熟，中国椰子产业链将迎来结构性发展机会，椰子产业市场需求将持续扩容。
