A股游戏公司，市值整体都在跌跌不休。
截至目前，A股游戏公司陆续交出了2022年三季度“成绩单”。
在外界眼中，游戏都是“暴利”行业。
在公布三季报业绩时，凭借10亿元“清仓式”分红的吉比特赚足了市场眼球，当然，还有它投资了羊了个羊的故事。
数据显示，在过去15年间，27家A股游戏公司累计派息190次，累计派息金额合计超200亿元；2016年、2017年迎来分红高峰期。
但这却不能挡住游戏公司市值上的下跌。
Choice数据显示，年初至今，在27家A股游戏公司中，有23家公司股价累计均为下跌。
其中，股价最高的公司为吉比特，10月31日收盘价为254.65元，相比1月4日收盘价的411元，缩水近四成。
从10月31日总市值来看，有8家游戏公司市值超百亿元，12家游戏公司市值不足50亿元，市值最高的仍为三七互娱，达321亿元。
为何会如此？赚钱的游戏不香了吗？
对此，《每日经济新闻》记者温梦华和书乐进行了一番交流，贫道以为：
赚钱但有天花板，故事就变得不够火热，于是资本就退潮了。
毕竟，做股东分红，哪有爆炒来的滋润。
事实上，从游戏行业内部来看，分化进一步明显，这也从股价上可见一斑。
只是，相比其他行业，游戏公司大部分仍在盈利，但增速放缓将成常态。
与此同时，在游戏产品上，老游戏流量开始下滑，新游戏表现不佳，无法带来明显增量。
但，不能由此认为手游青黄不接。
某种意义上，一个真正爆款的统治力不少于五年，如阴阳师、王者荣耀、和平精英和原神。
收入下降，某种意义上只是距离最近的真正爆款也快2年了，用户确实产生了一定的审美疲劳，付费热情也有所下降。
这也进一步加剧了增速放缓的局面。
此外，在国内消费层面上，在2020年和2021年，每年的几个小长假都会一定程度上促成游戏市场增长。
但今年的五一和十一，似乎并没有带来同样的效果，
其主要原因不是游戏战力不足，而是游戏的主要付费人群（30岁上下）在小长假期间，其用户总时长不变下，在更多线下泛娱乐文旅活动的刺激，投入了一定的消费和时间。
此消彼长之下，游戏收益也就变得不那么美观。
更多的娱乐生态开始切割游戏的蛋糕，让游戏公司出海的欲望更加强烈。
与此同时，游戏公司的业绩与游戏产品的生命周期紧密相关，未来出海将成为游戏企业强有力的新增长点。
但在海外市场拓展，需要时间。
所以目前的游戏行业行业已进入存量竞争，增速放缓成常态化，整个产业格局基本不会有大变化。
这就意味着对资本的吸引力也将减少，因为前景潜力基本可以预见，资本会更青睐具有风口价值、成长可能性更大的公司。
不过，也并非没有转机，即精品爆款将会重启资本的欲望。
毕竟，精品游戏用来提升用户体验，游戏出海来突破用户天花板，双剑合璧才能让游戏产业实现破壁。
作者 张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深TMT产业评论人
