每逢佳节倍思亲！中秋作为我国阖家团圆的传统佳节，也是月饼消费的旺季。每到中秋节前后，月饼销量持续猛增。近年来，健康因素改变了月饼的大众消费潮流，特别是受到“减糖风”的影响，低糖月饼越来越受到消费者欢迎。根据天猫月饼热门口味趋势数据统计，今年低糖月饼是中秋消费节点的热点。据悉，包括稻香村、知味观、陶陶居、美心等众多老字号均推出了低糖月饼，以不加糖、不加油为“吸睛”点。受到低糖和减糖热潮的推动，代糖市场也水涨船高，产业发展潜力惊人。
代糖产业发展符合健康消费趋势
从代糖产业的发展历程来看，健康消费是主导因素。历史上，全球甜味剂行业经历了从蔗糖-果葡糖浆-代糖的三次主要更新迭代，健康消费、甜价比、政策驱动、市场意见领袖的标杆带动成为关键因素。以上世纪80年代为例，果葡糖浆全面替代蔗糖就是由饮料界两大巨头可口可乐与百事可乐发起的。因为从甜价比来看，果葡糖浆是蔗糖的2倍。在保证消费者口感需求的基础上，两大巨头为了进一步压缩成本，将旗下所有产品的蔗糖全部替换为果葡糖浆。行业龙头的标杆效应也直接带动各大饮食相关企业。
自上世纪90年代以来，全球健康需求不断升级，叠加生产工艺优化的影响，代糖的迭代升级也不断提速。特别是在2017年前后，我国也全面迎来了代糖时代，这依然是由消费端和政策端决定的。中国糖业协会数据显示，因为摄糖量过度，我国成年人糖尿病患病率从1980年的0.67%提升到2017年的12.9%。中国消费者迸发的健康升级需求也引起了国家有关部门的高度重视，《国民营养计划2017-2030》的出台，进一步推动无糖和代糖消费兴起。特别是元气森林等饮料品牌推出“0 糖”饮品后，迅速在饮料行业掀起震荡，这种“鲶鱼效应”更是席卷饮食相关更多行业。由于“Z 世代”为代表的年轻消费群体更加愿意接收新鲜事物，再加上对健康饮食越来越重视，代糖产业也开始加速与各个领域融合。
目前从市场竞争格局来看，代糖的应用场景非常广泛，细分赛道也很多。除了传统饮料行业之外（代糖产品占比近50%），烘焙食品、保健类食品、糖果巧克力、餐桌调味品等饮食相关产业的代糖产品渗透率越来越高。甚至包括个人护理产品、医药类用品、化工类制品等多个领域都有应用。尤其是海天、伊利、洽洽、光明、娃哈哈等行业头部品牌，纷纷在主打品类和品牌方面广泛应用代糖产品，产业规模不断扩大，市场竞争也越来越激烈。
代糖产品市场渗透率不断提升
从代糖行业的特点来看，产品种类多，技术迭代快，市场空间大。数据显示，现阶段全球代糖类产品的占比仅有10%，还有很大的替代空间等待挖掘。尤其是我国，低糖消费潮流与利好政策叠加，更是让代糖产品的品类规模持续扩张，市场渗透率不断提升。
尤其是自2020年以来，“健康中国”战略持续推进，消费者减糖意识不断提升。《关于实施健康中国行动的意见》中就明确提出“三减”行动和减糖目标。预计到2030年，我国人均每日添加糖摄入量不超过25克，这也让饮食消费端的减糖成为大势所趋。行业权威机构评估，预计到2030年，我国代糖行业有望取代传统糖消费行业近30%的市场空间，年化复合增长率将超过10%。
目前在市场中的各类代糖品种中，安赛蜜和三氯蔗糖凭借安全性好、甜价比高的优势，依然是行业主力军。其中，三氯蔗糖对工艺技术、环保要求、投资门槛都比较高，生产成本居高不下，目前参与布局的也仅有几大头部企业。相对来说，赤藓糖醇、阿洛酮糖作为新型产品，同样具备快速成长潜力。以赤藓糖醇为例，它的甜度是蔗糖的60%-70%，热量是蔗糖的1%-5%，成为很多低糖食品追求者的选择。
值得一提的是，代糖行业的持续火爆，也吸引越来越多的圈内外企业和资本纷纷加码，直接带动相关产品价格暴涨。其中，赤藓糖醇在2020年底为1.5-2万元/吨，去年二季度价格暴涨至4万元/吨。因此，在日益激烈的市场竞争中，具备完整产业链和产能优势的企业将更具竞争优势。
产能及品类完整度将成竞争核心
经过多年的发展，我国代糖市场格局也日益明朗，产业头部巨头在市场中占据主导地位，凭借着核心品类与产能优势，对于行业发展的整体影响力越来越大。
其中，金禾实业作为全球甜味剂产业龙头，也一直是我国代糖产业的龙头企业。在精细化工与基础化工领域深耕多年的金禾实业旗下代糖产品矩阵齐全，涵盖了安赛蜜、三氯蔗糖、阿洛酮糖等市场主要热销产品。尤其是在三氯蔗糖改进工艺、安赛蜜醋糖脱色工艺等核心技术环节，金禾实业都拥有行业领先的独家技术专利。近两年来，金禾实业通过一系列降本增效策略，市场业绩更是稳步提升。特别是产能方面，目前金禾实业的安赛蜜、三氯蔗糖产能分别高达1.2万吨和0.8万吨，均位居全球第一。随着企业定远二期项目持续推进，进入产能释放期的金禾实业将迎来企业新的业绩高峰期。
同样作为我国功能糖行业的领军企业，保龄宝在细分赛道风生水起，是我国首个完成赤藓糖醇工业化生产的企业，也在功能性低聚糖市场深耕多年。目前，保龄宝专注于甜阿洛酮糖、复配/有机赤藓糖醇、果瑞斯麦芽四糖、无糖聚葡萄糖/无糖抗性糊精、聚益纤蔗果三糖、系列差异化糖浆等具有广阔应用前景的代糖产品开发，和可口可乐、百事可乐、伊利、蒙牛等众多品牌巨头成为战略合作伙伴。作为全球重要的功能配料制造服务商，保龄宝在代糖产业布局方面也开启了多元化发展，在饮料、烘焙、乳制品、糖果、医药等多个领域不断延伸，正全力为减糖消费创造新的产品生态体系。