中商情报网讯：2021年电解铝相关政策频出，电解铝产量小幅增长，平均成交价先升后降。未来预计在汽车、光伏、电网等领域消费持续改善拉动下，中国电解铝行业供强需弱的局面有望得到改善，电解铝价格中枢有望抬升。
一、产业链
现代电解铝工业生产采用冰晶石-氧化铝融盐电解法，熔融冰晶石是溶剂，氧化铝作为溶质，碳素体作为阳极，铝液作为阴极，通入强大的直流电后，在95度 -97度下，在电解槽内的两极上进行电化学反应。因此，电解铝产业链中上游为原材料，中游为电解铝的冶炼以及铝材的加工，下游为电解铝的应用。
资料来源：中商产业研究院整理
从企业来看，上游企业包括中国铝业、云铝股份、盛屯矿业、中国宏桥、南山铝业、云铝股份等；中游企业主要包括中国铝业、南山铝业、云铝股份、神火股份、神火股份、露天煤业、天山铝业等。
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二、上游分析
1.铝土矿
全球铝土矿资源丰富，根据USGS数据，2021年全球铝土矿产量为3.9亿吨，主要分布在澳大利亚、中国和几内亚等国家，分别占比28.2%、22.1%、21.8%，合计占比超过全球铝资源的一半，分布较为集中。从地区分布来看，我国铝土矿主要分布在西南部的广西、贵州地区，以及中部的河南、山西地区等地区。
数据来源：USGS、中商产业研究院整理
2.氧化铝
随着电解铝在陶瓷、医药、电子、机械等行业的应用不断扩大，市场对氧化铝需求量有较大的增长空间，氧化铝产量不断增长。数据显示，中国氧化铝产量在2019年下降后再次恢复增长，2021年达近五年来最高值，氧化铝产量为7747.5万吨，同比增长5%。
数据来源：中商产业研究院数据库
3.中国氧化铝分布情况
目前我国氧化铝产能主要集中在山东、山西、河南、广西和贵州等铝土矿资源较丰富的地区。2021年全国前十省市氧化铝产量排名分别是山东省、山西省、广西、河南省、贵州省、重庆市、云南省、内蒙古、江西省、四川省。其中，山东省排名第一位，2021年产量为2748.94万吨，位居全国榜首。2021年氧化铝产量超1000万吨有四个省市，分别是山东省、山西省、广西、河南省。
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4.主要企业
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三、中游分析
1.电解铝产量
电解铝就是通过电解得到的铝，主要用于生产各种不同用途的铝加工材。近年来，我国电解铝产量平稳增加。据国家统计局数据，2021年中国电解铝产量达到3850.3万吨，同比增长4.8%，两年平均增长4.8%。
数据来源：国家统计局、中商产业研究院数据库
2.国内电解铝主要产区
截至2021年末，我国电解铝建成合规产能4325万吨/年，同比净增长93万吨/年。从产能分布来看，由于煤炭资源丰富，电解铝产量主要集中在山东、新疆、内蒙古地区。截至2021年末山东、新疆、内蒙古三地合计产能占全国总产能的47%。受环保政策趋严以及重点地区减煤政策的推行影响，2019年以来我国电解铝产能逐步向云南、广西、四川等清洁能源富集区域转移。
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3.电解铝平均成交价
自2021年年初以来，电解铝平均成交均价呈现增长的趋势，6月电解铝平均成交均价小幅回落。此后电解铝平均成交均价持续增长，8月、9月、10月电解铝平均成交均价超2万元/吨。11月电解铝平均成交均价有所回落，价格跌至19185元/吨，12月电解铝平均成交均价回落。2021年12月电解铝平均成交价分别为19382元/吨，比上月上涨1%，同比上涨18.9%。
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4.成本占比情况
从电解铝的成本构成来看，氧化铝、电力、碳阳极成本占比最大，氧化铝占据 39%的比重，电力成本占据 37%的比重，碳阳极占据 12%的比重。
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5.主要企业
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6.企业热力分布图
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四、下游分析
电解铝下游需求主要为建筑地产、交通运输、包装、电缆需求占比分别为29%、26%、13%和11%。建筑地产是铝第一大消费领域，铝合金广泛应用于建筑工程结构和建筑装饰，如门窗框、幕墙、顶棚及隔断等。2021年以来我国房企加快项目结转带动竣工面积高速增长，对铝消费有较大拉动作用；汽车制造、铁路及轨道车辆制造以及集装箱制造是电解铝交通运输领域应用最广的三大细分行业，尤其当前汽车市场回暖，新能源汽车销量大增，新能源汽车产量放量、以铝代钢生产技术提升及单车铝消耗量的持续提升将带来铝需求新增量。
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更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国电解铝行业市场前景及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业情报、产业研究报告、产业规划、园区规划、十四五规划、产业招商引资等服务。