区域经济环境的变化，正在加剧地方银行业绩分化，甚至迫使银行以违规的方式扩张。
最近，厦门银保监局针对厦门农商行开出3张罚单，罚单金额一共高达785万元，处罚日期集中在2020年-2023年之间，违规行为高达数十条，令人触目惊心。
而要知道的是，厦门农商行早在2017年之前就经过券商辅导，建立了完善的法人治理结构和信息披露制度，并且在2017年和2020年两次申请IPO，董事层和管理层都拥有多年的大型商业银行的工作经验，多个问题会密集在厦门农商行出现，其内部治理结构问题和外部环境变化的影响不可忽视。
问题重重IPO之路遍布荆棘
从3张罚单的具体内容来看，最新一张罚单来自2023年5月17日，罚款金额为180万元，罚款原因是向关系人发放信用贷款、变相接受本行股权质押、贷后管理不到位，除了罚款，厦门农商行还被厦门银保监局没收了约9.99万元的违法所得，涉及的当事人有3名。
再往前推，另外两张罚单分别于2020年12月28日和2022年7月15日开出。前一张罚单是因为变相接受本行股权质押、违规处置不良资产、转贴现交易存在倒打款不见票、违规提供担保或回购承诺、阻碍现场检查等多种问题，被处罚了410万元。2022年则是因为资产风险分类不准确、重大关联交易未经审查和审批等问题，被厦门银保监局开出了195万元的罚单，涉及当事人有3人。
三次处罚下来，厦门农商行一共被罚没了785万元，涉及6人。而除了银行本身收到的罚单，在2021这一年里，厦门农商行还有时任董事长、行长、支行行长、业务总监、客户经理等7名高管，一共收到了7张个人罚单，最高处罚金额40万元，涉及的违法违规行为事实包括违规处置违约债券、越权指定债券交易、出具回购承诺、信贷资金部分挪用于缴交地价款等。
短短三年里频繁违规，且情节都较为严重，这也表明，厦门农商行在合规工作管理和内部控制制度上都存在缺失，具有较大的经营风险。
值得注意的是，厦门农商行前十大股东里，中融新大集团、厦门宏信伟业投资有限公司、厦门誉联集团都多次成为被执行人。其中，爱企查相关信息显示，中融新大集团还是最高人民法院所公示的失信公司。
此外，据厦门农商行2022年财报显示，持股4.72%的第五大股东中融新大集团所持股份悉数被冻结，且其中94.23%的股份都被质押;持股2.88%的第七大股东厦门宏信伟业投资有限公司、持股2.81%的第八大股东厦门誉联集团所持股份也全部冻结，前者99.63%的股份被质押，后者93.43%的股份被质押。从一定程度上，也说明厦门农商行的股东质量不佳，依然是再次IPO的绊脚石。
外部经济拖累净利跳水超八成
在业绩上，近三年里，厦门农商行一直处于营收、归母净利润双双持续下滑的状态，并且综合厦门其他商业银行来看，厦门农商行恐怕很难出现业绩改观的迹象。
2020年-2022年，厦门农商行的营收依次是33.50亿元、27.83亿元、26.50亿元，分别同比下滑8.62%、16.93%、4.78%。归母净利润的下跌幅度则更大，2022年，全年归母净利润仅为1.16亿元，同比下跌83.45%，跳水超八成。
除了业绩承压，厦门农商行的资产质量也不容乐观。截止2022年末，厦门农商行的不良贷款率为2.06%，较2021年末上升了0.67个百分点，2020年-2021年，该行的不良贷款率分别为0.94%、1.39%。
从2022年年报来看，去年末厦门农商行的逾期贷款高达23.66亿元，相比2021年的14.78亿元和2020年的13.94亿元，增长幅度再度拉大。与此同时，厦门农商行的贷款拨备覆盖率也在逐年下降，2022年末再度减少37.66个百分点，下滑至154.93%，这也表明厦门农商行对风险的承受能力减弱。
地方性银行的扩张依托于地方经济，同理厦门农商行业绩下滑的背后，与厦门经济休戚相关。
众所周知的是，厦门是高度依赖进出口的城市，外贸依存度达到100%，近年来多种严峻因素对厦门外贸进出口产生了剧烈影响，连带影响了当地的银行的经营状况。
同处厦门的厦门国际银行的利息净收入2020年是140.28亿元，2022年下降到127.31亿元，今年一季度利息净收入27.77亿元，同比下滑27.42%;上市公司厦门银行的信贷收入增速也大幅放缓，2021年利息净收入下滑，2022年仅增长8%，今年一季度仅增长0.8%。面向下沉信贷市场的厦门农商行，业绩连年下降更是在意料之中。
由于这三家银行未公布贷款利率的详细数据，无从得知其利率的市场竞争力，但从存贷比来看，厦门农商行的存贷比最低，仅为71.42%，而厦门银行则为101.57%，厦门国际银行为88.9%，一定程度上反映出厦门农商行的目标市场信贷需求不足、资金使用效率较低和市场扩张乏力。
受困于经济形势和监管约束，又承受IPO上市的业绩压力，厦门农商行业务操作频频“走钢丝”也就不难理解，实际上不仅仅厦门农商行如此，厦门国际银行也“心照不宣”。最近厦门国际银行连收两张巨额罚单，累计被罚超2110万元，违法事实高达21项，多个违法行为与厦门农商行如出一辙。
内部治理结构亟待优化
根据统计，国内70%的地方商业银行由地方国资实际控管，然而地方国资一股独大并非理想的股权治理结构，因此不少地方银行通过引入外资股东和外籍管理人，或者全盘民营化，从而避免“金融财政化”的现象，减少金融风险。典型地就是厦门银行引入富邦金融持股18.03%，在董监高内引入台湾籍、香港籍人士，形成平衡。
从厦门农商行股权结构来看，持股较为分散，第一大股东厦门象屿资产管理运营有限公司持股比例仅为8.1%，但是第二、三、四和第十大股东均为当地的大型国资企业，隶属于福建省和厦门市国资委监管和指导，合计持股比例为34.4%，在厦门农商行的董事会中，显性可见的关联董事有6人，在董事人数当中占比43%，因此厦门国资尚未控制厦门农商行，厦门农商行无实际控制人，但从持股比例上地方国资可以对厦门农商行有重大影响。
但是理论分析来看，厦门农商行的存贷比一直相对较低，近年来才从60%上升到70%，但与上市的银行相比，依然较低，更低于当地已A股上市的厦门银行，再加上厦门农商行股东接近4000户，存在着强烈的上市愿望，内部推动IPO上市的愿望较为强烈，由此形成了厦门农商行扩张信贷、扩大业绩的动机。
目前来看，厦门农商行实现信贷规模扩张，最便捷的途径可能就是依靠地方国资委下辖集团企业。根据同花顺ifind统计，厦门国资委旗下拥有17家直属控股子公司，参控股企业合计13699家，近年来厦门国资委下辖集团公司的负债总额持续攀升，其中象屿集团今年一季度负债率上升到74%，建发集团负债率上升到75.9%，厦门国贸集团负债率则上升到73.33%，福建省国资委旗下的港务控股集团负债率今年一季度也上升到68.71%，而这四家集团企业都间接持有厦门农商行股份。
耐人寻味的是，这两年来厦门农商行被发现的违法违规事实当中就包括“未将应纳入关联方管理的企业纳入关联方管理”和“重大关联交易未经审查和审批”，而厦门象屿集团有限公司集团、港务集团、厦门国贸控股集团、厦门建发集团有限公司集团及相关企业正是厦门农商行的关联方，且厦门农商行与这四家企业的确也存在关联交易。
