近年来，在“碳中和”背景下，全球电子纸产业规模迅速增长。有研究机构表示，目前零售、物流与仓储等相关企业对采用电子纸平板、电子标签等产品的意愿正大幅提升，加上新技术让电子纸产品正从黑白走向彩色化，电子纸市场规模迅速增长。
机构预计，2022年全球电子纸市场规模约46.5亿美元，至2026年将有望达到203.4亿美元，年增48.1%，飞速增长的市场将给相关上市公司带来广阔市场。A股上市公司中，亚世光电（002952）为电子纸头部企业，目前电子纸生产线为10条，并在逐步扩大生产规模。该公司上半年归母净利润达到4850.55万元，同比大增了110.62%。
应用领域空间广阔
电子纸也叫电子墨水屏，是一种将电子墨水涂布在一层塑料薄膜上，可贴覆在薄膜晶体管电路上，经由驱动IC控制，形成像素图形的显示器。电子纸具有超轻薄、可重写、便于携带、断电时也能保持显示等特性。
从核心零部件来说，电子纸的结构比较简单，一般由电子纸膜片、TFT背板、驱动IC组成。简单来说，其工作原理就是将电子墨水涂在一层塑料薄膜上，然后覆在薄膜晶体管电路上，由驱动IC控制显像。
电子纸相比目前的传统显示技术有很多优点，其中最大的优点就是双稳态。双稳态的意思就是当电源完全拔除的情况下，电子纸显示屏上的画面仍然可以持续显示，不会消失。换句话说，除非屏幕上的内容改变，否则电子纸显示是几乎不耗电的。
其次就是护眼。电子纸的性质与真正的纸张相近，也就是说如果在光下面看，电子纸的显示会比较清晰，和普通的书本无异。和具有OLED和LCD屏幕的电子产品不一样，电子纸本身不带有背光源，也不会自发光。因此电子纸比手机、平板、电脑相比更加护眼。
此外，随着电子纸逐渐完美适应柔性材质，叠加技术突破带来的彩色电子纸显示，让其应用充满了想象空间。目前最大的应用就是电子货架标签，电子纸透过云端平台及物联网的布建，可以随时更改货架标签、实时取得库存量信息，进而降低人力成本、减少传统纸张用量。目前一些商超已经开始大量使用电子货架标签。
除了电子标签的应用以外，电子纸在部分场景下拥有着不输纸张的能力，比如促销广告牌、宣传海报。电子纸广告牌或者宣传海报一开始的安装可能会比较麻烦，但是后续导入图片素材，都会更加简单快捷，呈现效果也能有所保证。这样一来，广告设计公司就可以完全专注于创意设计，不会因为受限于物理条件而更改创意。
市场规模不断扩大
随着电子纸新技术和新产品的不断推出，应用场景的不断丰富，其出货量和市场规模也在不断扩大。
从出货量角度来说，根据《全球电子纸产业综合分析报告》数据显示：2021年全球电子纸整机市场出货数量约1.8亿台（片），电子纸整机产品市场规模超过40亿美金，带动上下游产值超千亿元。
2022年上半年，根据洛图科技数据显示，全球电子纸模组出货量已经达到1.2亿片，同比增长25%；预计下半年将呈现爆发式增长，整年出货量超过4亿片，同比增长92.7%，实现翻倍增长。
从市场规模来说，集邦咨询报告显示，近5年来，电子纸产业出货量年均复合增长率高达40%以上，产业进入高速成长期，其成长性位列所有显示技术之首。相关市场预测显示，预计2022年全球电子纸市场规模约46.5亿美元，同比增长48.1%，至2026年将有望达到203.4亿美元，将继续保持高速增长趋势。
专家认为，电子纸目前的应用领域在不断扩大，未来仍有较大市场增长空间。从未来趋势与现有数位技术应用来看，智慧物流、智慧仓储、智慧零售等领域将逐渐出现电子纸的身影，取代传统用纸。电子标签、电子纸车站牌、电子纸广告牌等产品仍然没有广泛应用，技术路线仍待突破，各种商业应用前路可期。
行业龙头抢占先机
因为极强的应用前景和想象空间，目前已经有多家上市公司布局电子纸相关业务。目前A股的相关概念股主要有亚世光电、深天马A、八亿时空、京东方A、合力泰、光莆股份等。
以亚世光电为例，公司专注于光电显示产业，上半年归母净利润达到4850.55万元，同比大幅增长110.62%。亚世光电此前在接受机构调研时表示，公司非常重视电子纸产品市场，目前电子纸生产线为10条，并在逐步扩大生产规模以满足产品的市场供应，计划未来将达到20条生产线。
公开资料显示，亚世光电是我国光电显示领域的领军企业，目前拥有液晶显示器和电子纸显示模组两大主导产品，可广泛应用于工控仪表、医疗仪器、白色家电、汽车显示、液晶光阀、智慧零售、智慧公交和智慧办公等领域。除在国内销售外，公司产品还远销欧、美、日、韩等国家和地区。
亚世光电两大主导产品中，液晶显示屏及模组是公司的传统产业。公开披露数据显示，自2019年上市以来，截至2021年，公司液晶显示屏及模组业务分别实现营业收入4.39亿元、4.54亿元和5.13亿元，处于持续稳定增长状态。
电子纸显示模组则是亚世光电2021年下半年才介入的新业务。经过多年的研发投入和技术积累，2021年亚世光电在液晶显示领域以外开辟了电子纸显示模组业务。2021年1月公司注册成立奇新光电股份有限公司，专门从事电子纸显示模组业务的研发、设计、生产和销售。
2022年半年报披露数据显示，今年以来，公司电子纸显示模组业务逐渐成熟并快速发展，上半年已实现业务收入6915.64万元，在营业总收入中的占比上升到17.61%，毛利率也上升至11.31%，对公司收入和业绩贡献度不断增加。亚世光电在半年报中也明确表示，上半年业绩增长的一方面原因，就是电子纸显示模组业务板块实现了盈利。
有机构表示，亚世光电上半年净利润增速排在概念股中首位。目前，公司电子纸显示模组业务板块对业绩增长的贡献不断增加，同时，公司还在不断加大市场开拓力度，增加电子纸模组业务在技术、研发、管理方面的投入，保证在产能提升的同时不断提高产品良率。伴随着电子纸市场的飞速增长，公司未来成为该领域领军企业的概率不断增加。