炒股牵扯点政治经济学，还有点市场经济学。它得为改革开出一条道路，还得分解改革的阵痛。这个时候的股市真真假假，大起大落。在这种背景下，既得盯着庄家的黑手，又得盯着衙门的快刀。在狼嘴里有肉的时候下筷子，在衙门拔刀之前抽身。
互联网反垄断，美团、腾讯控股等港股科技股跌跌不休，中概股低迷，恒指惨遭屠戮；“房住不炒”被坚定执行，万科A，保利地产阴霾不止，间接搞死了美的集团、格力电器，因为家电房产自古以来是一家，没人买房子了，谁还买冰箱空调彩电？同样的逻辑，银行保险股也压力重重，因为各大银行超过一半的贷款都流向了房地产，保险公司相当部分的保费收入也投向了房地产，银保监会郭村长直接说押注房价，会付出代价！
这个时期你反观新能源和半导体等国家鼓励的方向，宁德时代、隆基股份、北方华创等已经涨上了天际！
而现在注册制又来了。要激活市场，激活经济，让市场选择，加快企业的孵化和成长，这个时期的股民是茫然的。
股票代码再也不稀缺了，老破小公司将会被遗弃。挂上ST大概率真的会退市。
在加快注册制度同时又提出了建立中国特色的估值体系，央国企开始走强，这是必然的。相对于其他的公司，国企还是更有安全感的。这种局面下，以前上面不断提到的价值投资开始成为被动的选择。
再看这些被批复的央企主题ETF是不是就恍然大悟了。
下面我们从新发基金的角度，判断一个主题炒作处于哪一个阶段，一起来看看。
1、一个宏大主题叙事，且这个叙事的逻辑所有投资者都点赞，比如前两年的新能源，最近的“中特G”。
2、与宏大主题叙事相关的股票被活跃资金撬动，阶段性疯狂上涨，基金经理被迫追涨，尽管不少基金经理所管理的产品和此叙事无关。就好像三月份，医药主题基金满仓AI。
3、基金公司管理层快速决策，决定发行相关基金产品，比如指数ETF，主动管理型权益产品等。同时，公募基金配合新产品发行，往往开始无脑追涨，涨到无需销售，你主动去申购。最近“中特估”就处于这一阶段。
4、产品发行后，新产品建仓，相关主题再次疯狂，而且很多基金在一个月就完成建仓。
5、建仓完毕，也大概率是该主题炒作的阶段性高点了。
大家可以对照思考，当下的“中特估”处于哪一个阶段，或有一定指导意义。
央企重估 复苏牛 一带一路、央企、中字头、基建、跨境支付
明白这个再来看新能源指数就明白了吧？
请原谅这些基金经理后续买在高位，他们也只是凑个热闹。
