记者/ 方文宇 编辑/ 陈晓平
李宁的扩张动力，依然强劲。
8月12日早间，李宁公司披露，1-6月营收124亿元，同比增长21.7%；归母净利润21.9亿元，同比增长11.6%。
净利率、毛利率有所下滑，业绩表现仍超市场预期。至12日收盘， 李宁股价上涨4.78%，总市值1835亿港币，约合1577亿人民币 。
客流水平尚未恢复到常态，不过，李宁在慢慢摆脱疫情的影响。
“7月份开始进入恢复，8月份又比7月表现更好一些。”据李宁公司联席CEO钱炜透露，自二季度后期，销售流水已在一个恢复过程，折扣水平也呈现改善态势。
李宁公司联席CEO钱炜
严控库存
李宁的生意，一样有艰难时刻。
据钱炜透露，3月以后，上海、深圳等诸多大城市疫情出现，客流量大为减少，其布局在都市为主的直营体系，冲击明显，同比增长率为10.8%。
挑战在二季度尤其严峻，叠加去年的高基数，整个平台的同店销售，按年录得10%-20%低段下降。
针对疫情的变化，李宁管理层“以周为单位”，调整生意节奏。
据钱炜透露，公司围绕年度生意和库存控制目标，制定月度库存目标管理机制，以周为单位跟进落实，控制合理库存总额并优化库龄结构，整体库销比为3.6，超过一年以上库存降至底单位数，保持健康稳定的状态。
不过，由于在零售端增加了零售折扣，毛利率较高的直营占比下降，以及原材料、人工上涨推升采购成本， 李宁毛利率同比下调5.9个百分点，跌至50% 。
相对收入超过20%的增长，其整体毛利只增长了8.8%。
“这是管理层有意识、战略性调整，来保证整个库存健康与稳定。”钱炜解释称，他表示，外部环境恢复正常的前提下，集团维持年初的财务指引——预计增长10%-20%的高段。
李宁鞋类在上半年表现亮眼，贡献67.59亿元，同比增长37.6% ，占总营收的一半以上。
体现品类方面，其篮球零售流水同比增长30%，专业跑步类增长10%。
一般认为，相较服饰，鞋类更能体现体育品牌的专业性。鞋类高增长，或说明李宁专业品类的护城河在加深。
优化渠道
钱炜反复强调“渠道优化”，拓展高质量可盈利店铺。
期内，管理层持续推动旗舰店、标杆店等高效大店落地，并加速低效和小型面积店铺处理，优化店铺结构，加大购物中心、奥莱渠道拓展；且形成与商业体集团沟通协商机制，优化渠道成本。
据透露，李宁在助力推进其八代形象店建设，同时改造升级老旧形象店店铺，八代店形象店店铺占比已超过50%，在杭州、厦门等地开设或升级地标性旗舰门店。
截至2022年6月末， 李宁牌常规店、旗舰店、中国李宁时尚店、工厂店等各种店铺，合计销售点数量为7112家，较2021年底减少25个 ，保持稳定。
相对而言，经销商数量调整较大，由上年末的65家，缩减到54家。
“集团对店铺数量并没有执拗的KPI目标。”钱炜强调，开店依然会以高效、可盈利、高质量为方向，高层级市场依然是布局重点。
相对线下，李宁电商聚焦于功能类产品，线上直营流水增加10%-20%高段。
会员总量突破4600万，其中官方小程序用户数突破2000万，GMV占线上直营电商的近10%；天猫旗舰店粉丝数超2630万人。
最新数据表明， 线上渠道的销售占比，已经达到30% ，这意味着，半年已经有超过37亿。
品牌影响力也在继续增长。
在2022年凯度BrandZ全球品牌100强榜单服装类目中，李宁排名全球第9，超过位列第10的阿迪达斯。