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询价圈购是指承销商在现金增资前,先进行推广活动,并由潜在投资者无拘束力的预购订单中,得知市场对于释股的需求,并进而作为制定承销价的依据。
主要表现为:(1)询价圈购的折价较公开申购配售的折价为小;
(2)询价圈购的期望收益变异较公开申购配售的变异为大,因此当发行公司风险趋避程度愈大时,有可能采用公开申购配售的方式来发行;
(3)当发行公司对于公司价值愈不明确时,越有可能采用公开申购配售的方式来发行;
(4)当发行公司越有可能于近期有新的资本需求时,越有可能采用询价圈购的方式来发行;
(5)询价圈购的固定成本较大,因此发行数量不大的公司,较有可能采取公开申购配售的方式来发行。
相对而言,竞价拍卖与询价圈购的折价幅度都较小,释股收益则较大,同样地释股收益的变异也比较大;询价圈购可以帮助大型且具有知名度的公司,降低折价与发行成本,而传统的竞价拍卖方式将小型公司排除于IPO市场以外,使其丧失募集资金的渠道与机会;询价圈购中投标者不匿名与承销商掌有分配权,将使得询价圈购比竞价拍卖更能对投资人进行信息萃取的工作