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表外工具是指致使杠杆收购中的高负债暂时不列在收购公司资产负债表的方法。
为了使杠杆收购能顺利完成，高成本暂时不宜列示在猎手公司的资产负债平衡表上，投资银行在实际操作过程中发明了表外工具。表外工具的机制就灵。令猎手公司在收购完成时对猎物公司或猎物公司的控股公司不具有50％或50％以上的控股权，从而使后二者的报表无需与猎手公司的报表进行合并，等后者因杠杆收购而负的债务已清偿了很大一部分后，猎手公司再提高股权至50％以上，实施“收购”并合并报表。在猎手公司提高控股权之前，通常由安排整个收购交易的投资银行来接管控制杠杆收购控股公司的大部分股权。也就是说，控股公司的资产负债先归于投资银行项下。