美元荒(Dollar Shortage)
目录 |
美元荒是指二战后国际范围内存在的美元泛滥现象。
由资本主义各国为支 付对美国巨额贸易逆差所产生的美元债务而普遍发生的美元严重短缺现象。第二次世界大战以后，欧洲各资本主义国家因受战争的严重破坏，经济实力严重削弱，物资匾乏，资金短缺，从美国大量进口商品和借人资金与美国发生巨额贸易逆差。许多国家因经济尚未恢复， 无力通过对美国出口换取美元偿付债务，普遍发生严重的美元短缺。
中国与其周边国家地区之间,传统的贸易结算货币都是美元,甚至香港也是如此,因此全球美元荒严重影响了中国出口企业.
不同于一般形式的央行间货币互换,中国最近签署的5项总计规模达5800亿元人民币的双边货币互换协议,并不具备抵御货币贬值功能.
据路透社周一报导，中国与急需资金的亚洲国家签订了一系列货币互换协议,周边国家对此大加赞赏,但这一慷慨之举的最大受益方或是中国自身面临困境的出口企业.
如果韩国、印尼等国使用中国提供的人民币,或无法将其兑换韩圆或卢比,因人民币并非完全可自由兑换货币.且根据互换协议,接受方央行称其并不能用人民币去换得中国2万亿美元外汇储备中的一毫一厘.
另外,获得的人民币可服务于购买中国货这个主要目的.同时也可以用于直接投资,尽管直接投资与贸易额相比是小巫见大巫.
亚洲证券研究员苏崇铭称,"主要目的是促进出口,因全球美元流动性吃紧,中国的一些贸易企业伙伴陷入贸易结算的困境."
中国与其周边国家地区之间,传统的贸易结算货币都是美元,甚至香港也是如此,因此全球美元荒严重影响了中国出口企业.
苏崇铭称,"利用人民币互换稳定多边贸易是对抗金融危机的一种方式."
中国2月出口同比下滑25.7%,连续四个月下挫,这比国内需求放缓对中国经济增长的压力更大.
中国签署货币互换协议的情况如下:香港,2,000亿元人民币;韩国,1,800亿元人民币;印度尼西亚,1000亿元人民币;马来西亚,800亿元人民币;白俄罗斯,200亿元人民币.
刺激贸易
若贸易能够重新顺畅,对各方都有好处,不单单是中国的出口企业.
事实上,和中国签订货币互换协议的五个国家中,有两个(韩国和马来西亚)与中国的贸易存在顺差,印尼与中国的贸易则基本平衡.
印尼央行总裁布迪奥诺说,双方货币互换协议将给企业打开重要的新融资渠道.从中国进口的印尼企业将能从央行指定的银行获得人民币.
"他们不需要美元了,能够直接使用双方的货币,"布迪奥诺说,"在近期降低对美元的依赖并非易事,而双边互换协议走出了一小步."
国际货币基金组织(IMF)近期的一项研究显示,贸易融资问题将影响到发展中国家6-10%的贸易.世界银行估计,全球贸易融资缺口至多达3,000亿美元.
但央行启动货币互换的首要考虑通常是稳定本国货币,促进贸易则最多放在次席.
人民币互换协议可以间接地帮助稳定本国货币,用人民币购买中国货能够空出用于贸易交易的美元, 这样就有更多的美元可以挪做他用,比如干预汇市或者偿还外债.
但即便是仅将人民币用于贸易就并非易事.
在韩国,人民币几乎不能用于贸易结算,并且这种情况短时间内不会改变.媒体有报导称,韩国央行有意将部分互换货币转成韩圜/美元安排.
人民币地位可获提升
除了扩大贸易这一目的,很多人认为中国政府此举亦有长期的政治和经济目的.
华宝信托宏观分析师聂文表示,"货币互换协议不但为周边经济体提供了支持,也有助于巩固人民币的国际地位,加快其成为地区、甚至全球主要货币的进程."
他并称,受货币互换协议的鼓励,中国和亚洲其他经济体以人民币作为贸易结算货币将会越来越普遍.
对于香港而言,这一天可能已为时不远.香港料于近期与内地签署协议,以允许企业在香港与内地广东省的贸易中使用人民币结算.
这将使香港成为中国大陆以外头一个用人民币进行大规模贸易结算的地区.中国政府并称下一步将在东南亚国家进行尝试.
中国对货币互换在减轻金融危机影响中所起的作用直言不讳.
中国人民银行周一称,和印度尼西亚银行宣布签署互换规模为1000亿元人民币/175万亿印尼卢比的双边货币互换协议,其目的是支持双边贸易及直接投资以促进经济增长,并为稳定金融市场提供短期流动性.
货币互换协议规划出的稳定金融之路,是从贸易和直接投资入手,而非干涉汇率