等本金还款抵押贷款
等本金还款抵押贷款(constant amortization mortgage，CAM)
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什么是等本金还款抵押贷款[1]
等本金还款抵押贷款是指在贷款期内均匀地偿还本金，而每期按剩余本金余额和约定利率支付利息。固定还本法的规律是借款人每月支付的本金是均等的，每月偿还利息越来越少，每月付款也越来越少。这种还款方式的缺点是每月还款额先大后小，不符合居民的收入水平不断增长的实际情况。
等本金还款抵押贷款的计算[2]
等本金还款抵押贷款每月偿还额的计算公式为at = p / n + pi(n − t + 1) / n
式中，at为第t期月还款额，t=1，2，3，…，n；n为按月计算的贷款总期数；p为贷款额；i为按月计算的利率。
例：假设贷款金额P为100000元，贷款年利率为6％(月利率i=6％／12=0．5％)，贷款期限为30年(按月计算n=360)，用等本还款抵押贷款的计算公式计算，该贷款的每月分期付款的本息偿还额为
每月偿还本金=100000／360=277.8元
第一个月支付利息=100000×0．005=498．6元
第二个月支付利息=(100000-277．8)×0．005=497．2元
则第一个月的月还款额=277．8+498．6=776．4元
第二个月的月还款额=277．8+497．2=775．0元
以后各月还款额同理计算，结果如表1所示。从表1可以看出，贷款每月支付的本金是均等的，每月支付的利息因剩余本金的减少而递减，每月还款额也呈下降之势。
表1 等本金还款抵押贷款本息偿还表 元
| 期数／月 | 剩余本金 | 月还款额 | 月付本金 | 月付利息 |
| 1 | 99722．2 | 776．4 | 277．8 | 498．6 |
| 2 | 99444．4 | 775．O | 277．8 | 497．2 |
| 3 | 99166．7 | 773．6 | 277．8 | 495．8 |
| 4 | 98888．9 | 772．2 | 277．8 | 494．4 |
| 5 | 98611．1 | 770．8 | Z77．8 | 493．1 |
| 6 | 98333．3 | 769．4 | 277．8 | 491．7 |
| 7 | 98055．6 | 768．1 | 277．8 | 490．3 |
| 8 | 97777．8 | 766．7 | 277．8 | 488．9 |
| 9 | 97500．0 | 765．3 | 277．8 | 487．5 |
| 10 | 97222．2 | 763．9 | 277．8 | 486．1 |
| 11 | 96944．4 | 762．5 | 277．8 | 484．7 |
| 12 | 96666．7 | 761．1 | 277．8 | 483．3 |
| … | … | … | … | … |
| 60 | 83333．3 | 694．4 | 277．8 | 416．7 |
| … | … | … | … | … |
| 120 | 66666．7 | 611．1 | 277．8 | 333．3 |
| … | … | … | … | … |
| 180 | 50000．0 | 527．8 | 277．8 | 250．0 |
| … | … | … | … | … |
| 240 | 33333．3 | 444．4 | 277．8 | 166．7 |
| … | … | … | … | … |
| 300 | 16666．7 | 361．1 | 277．8 | 83．3 |
| … | … | … | … | … |
| 360 | 0.0 | 277．8 | 277．8 | 0.0 |
等本金还款抵押贷款与等额还款抵押贷款的比较[2]
(1)支付方式的比较
等本金还款抵押贷款与等额还款抵押贷款的支付方式不同。等额还款抵押贷款月支付金额固定不变。而等本金还款抵押贷款月支付金额则逐年减少。两种方式的月还款额比较如图1所示。
(2)贷款余额的比较
等额还款抵押贷款月付本金的数额低于等本金还款抵押贷款，因此，前者剩余本金总是大于后者，而且递减的速度也相对较慢。等额还款与等本金还款抵押贷款余额比较见图2。
(3)违约风险的比较
等本金还款抵押贷款初期偿付的金额中，本金的比重较大，于是，其月还款额会逐年减少，即呈现“先大后小”的趋势。这在一定程度上减轻了借款人的利息负担。但这种还款方式不符合居民收入水平不断增长的实际情况，而且月偿还额每月都会发生变化，在支付上比较麻烦。因此，与等额还款抵押贷款相比，等本金还款抵押贷款初期的违约风险较大。