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相对效用是指用一定量的某一物的效用去表现一定量的另一物的效用。这种表现形式就是交换。相对效用会因时间、地点、条件的不同而发生变化。
商品对于某个特定消费者的相对效用是用其货币来度量的。在该消费者购买商品时就能度量，但在普通市场上无法度量，消费者在普通市场上购买某种商品，说明该商品对其的效用大于其价格所表示的货币的效用，不购买，则说明该商品对他的效用小于其价格所表示的货币的效用。因而相对效用不能被确切表示。
但在拍卖市场相对效用是可以度量的。在拍卖市场，消费者知道商品对自己的效用，因而知道该商品的相对效用，因为他知道自己货币的边际效用。拍卖价格由低到高，如果某一竟买者在某一价格愿意购买，而在高一档次的价格不愿购买，则该拍卖商品对该竟买者的相对效用就处于这两个价格之间，价格档次越小，则度量越准。
某件商品对于某个消费者的相对效用就是该商品的价格所表示的货币量。这个量是用该消费者自己货币的边际效用来度量的，因而相当于个人都用自己的货币的边际效用尺度去衡量商品对自己的效用。由于各人的货币边际效用不同，相对效用并不能比较各人效用的差别，但是人们之间的效用交换本来就不是等量的，而是按照货币等量原则进行效用交换的。在任何情况下消费者购买商品愿意支付的最高价格就是该商品对于该消费者的相对效用。