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伴随着西方股份制企业充分发展，资本市场的逐渐完善，20世纪60年代，财务管理目标逐渐发展为资本利润率最大化。
资本利润率最大化又称每股利润最大化或每股收益最大化，是指将企业实现的利润与投入的资本或股本进行对比，可以在不同资本规模的企业或期间进行对比，揭示其盈利水平的差异。
这种观点认为：应该把企业利润与投入的资本相联系，用资本利润率（每股利润）概括企业财务管理目标。
其观点本身概念明确，将企业实现的利润与投入的资本或股本进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异。
但是这种观点仍然存在两个问题：一是没有考虑资金的时间价值；二是没有考虑风险问题，也不能避免企业的短期行为。