格林斯潘对策 （Greenspan Put）
目录 |
格林斯潘对策，是一种市场俚语，是指前美国联邦储备局(Federal Reserve, 简称Fed)主席格林斯潘针对防止市场大幅持续下跌而采取的行动。
在格林斯潘时代，由于出身金融市场，格林斯潘对于市场信心极度敏感，在他看来，市场信心和经济增长前景是紧密纠结在一起的，因此，Fed的两大职责也是相辅相成、密不可分的。在1987年股市发生崩盘和1998年对冲基金长期资本管理公司(Long-Term Capital Management)濒临破产的时候，为避免投资者的避险心理阻碍美国经济增长，格林斯潘当机立断采取了降息措施。
在1998年的那次危机中，格林斯潘三度下调利率，在一个秋季让利率下调了75个基点。而在更早的1987年的股灾中，刚上任两个月的格林斯潘，大手笔买卖政府证券，导致利率下降了50个基点，从而让受困的证券商能获得足够资金而得到解脱。
格林斯潘的降息干预虽然成功，但也遭到了以“道德风险”为名的种种非议，称它助长了投资者的冒进心理，因为他们会认为反正Fed最终还是会保护他们的。无论是贝南克本人（现任美国联邦储备局主席），还是他身边的同事、包括那些曾在格林斯潘手下供职的人，都认为根本不存在什么“格林斯潘对策”。以至于产生这个专门的词汇“格林斯潘对策”，用来形容格林斯潘这种似乎偏袒投资者的举措。所以后来，格林斯潘对策都通常用来形容央行为保护投资者免遭损失而采取的措施。不过，这些官员们承认Fed过去确实曾帮助投资者摆脱困境。