杠杆贡献率

  	      	      	    	    	      	    
目录
 
 
1 什么是杠杆贡献率
 
2 杠杆贡献率的分析
 
 
 
什么是杠杆贡献率
 
　　杠杆贡献率是经营差异率和净财务杠杆的乘积。该比率是衡量净负债对股东权益的贡献比率。提高净财务杠杆会增加企业风险，推动利息率上升，使经营差异率缩小。 
 
杠杆贡献率的分析
 
　　影响杠杆贡献率的因素是净利息率、净经营资产利润率和净财务杠杆。 
　　杠杆贡献率=(净经营资产利润率-净利息率)×净财务杠杆 
　　可以分别分析净利息率、经营差异率、净财务杠杆的变动情况，以及对杠杆贡献率的影响。 
　　1.净利息率的分析，需要使用报表附注的明细资料。——受市场利率变动影响 
　　2.经营差异率是净经营资产利润率和净利息率的差额，由于净利息率高低主要由资本市场决定，因此提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产利润率。 
　　3.杠杆贡献率是经营差异率和净财务杠杆的乘积。提高净财务杠杆会增加企业风险，推动利息率上升，使经营差异率缩小。因此，依靠净财务杠杆提高杠杆贡献率是有限度的。