必要收益率

  	      	      	    	    	      	    
必要收益率(Required Rate of Return) 
 
目录
 
 
1 什么是必要收益率
 
2 必要收益率的计算
 
3 影响必要收益率的因素
 
4 相关条目
 
 
 
什么是必要收益率
 
　　必要收益率(又称:最低必要报酬率或最低要求的收益率)，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率； 
　　在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型还可以描述为：预期收益率=必要收益率 
 
必要收益率的计算
 
　　必要收益率=无风险收益率 + 风险收益率 
　　　　　　　=无风险收益率+风险价值系数×标准离差率 
　　　　　　　=Rf+b·V  
　　Rf：表示无风险收益率 
　　b：为风险价值系数； 
　　V：为标准离差率。 
　　例：短期国债利率为6%，某股票期望收益率为20%，其标准差为8%，风险价值系数为30%，则该股票必要收益率为18%。 
　　其中：风险收益率 bV=30%×（8%÷20%）=12%； 
　　必要收益率= Rf+bV=6%+12%=18%。 
　　已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为： 
　　必要报酬率=无风险报酬率+β（平均风险股票报酬率-无风险报酬率） 
　　根据资本资产定价模型：必要报酬率=无风险收益率+风险溢价*β=6%+0.5×（10%-6%）= 8% 
 
 影响必要收益率的因素 
 
　　影响必要收益率的因素： 
　　（1）无风险收益率 
　　（2）系统风险 
　　（3）市场风险溢酬 
 
 相关条目 
 
真实无风险收益率 
风险溢价