市场面因素(Technical factors)
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市场面因素是指由市场交易状况、投资者心理、供求关系等，而非公司或经济基本面引起股价变动的因素。
市场面因素主要包括：
(1)市场和同类股票的表现。大多数股票都会随同整个市场或板块内的其他股票运动。比如在市场突然出现大幅下跌的情况下，即便是那些基本面依旧良好的公司股票也会遭殃。有研究显示，股票价格变动的90％都是由市场或板块的整体变动引发的。
(2)替代品。股票不是唯一可以投资的品种，市场上还存在着大量可供选择的其他投资品种，比如房地产、公司债和国债、期货等。即便是股票，不同地区的股票市场也存在替代效应。资金基本是固定的，而选择却很多，当投资者更倾向于其他投资品种或市场时，股票投资所能争取到的资金就会降低，股价就会下跌；反之亦然。
(3)交易因素。一些大额的股票交易也会影响股价变动。比如公司管理层出于个人原因需要在市场上卖出部分股票，基金经理因为有持有人要大量赎回而不得不卖出股票。这些交易背后的决策依据都不是由于公司基本面的改变，但往往会引发股价的波动。
(4)动量。股票价格经常会根据短期的趋势来做运动，当股价上涨时，它的表现会越来越好，会吸引更多的人参与进来；当股价下跌时，尤其是持续下跌，即便是最坚定的投资者也可能选择暂时卖出，从而进一步加剧股价下跌。
市场是反映股票供求的环境，且使供求相交,最终形成股票价格的条件，因此市场的供求、市场投资者的构成、市场总体价格波动、交易制度和工具、市场心理因素等都会影响到股价。
股票市场的供求关系决定了股价的中短期走势。作为新兴市场的中国股市,股价主要由股市本身的供求决定,即由股票的总量和股市资金总量决定。在股票供给一定的情况下,股市的资金总量在价格形成中起主导作用,我国股市的资金总量对价格波动有决定性影响,且两者之间呈正相关关系。
中国股票市场的投资者包括个人投资者和机构投资者。个人投资者和机构投资者的资金结构、股票投资者的职业背景、文化程度、月收入构成等对股价波动会产生影响。
中国的股市由于起步晚，可以根据国外股市发展的历史经验选择交易制度,可以直接采用最先进的交易和通讯技术。连续竞价，电脑撮合的交易制度并未增加股价的波动幅度，无形席位制加快了交易速度，减少了股价扰动。
市场操纵者主要是实力雄厚的大机构，他们通过控制个股涨跌方向和程度，甚至联手操纵板块的走势进而影响大盘走势，使股价过高或过低，从中获得额外收益。
投资者的心理因素是买卖股票的重要因素，众多投资者的心理预期交互影响形成市场心理预期，对股价的走势产生较强的影响。