埃尤哈模型

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埃尤哈模型的概述

　　1976年，埃尤哈发表《欠发达国家对国际储备的需求：一种可分配的滞后阐述》的论文，建立了发展中国家的储备需求模型。对模型参数的估计表明，欠发达国家的储备需求与预期出口收入、进口收入的变动率、持有外汇资产的利率和一国经济的开放程度呈正相关关系。埃尤哈模型将前二期储备需求量对本期储备需求的影响考虑进来，这较其他模型是一种理论上的进步。尤为重要的是，运用实际数据对储备需求函数的检验取得了比较满意的结果。因此它可以被认为是比较成功的储备需求模型。

埃尤哈模型的抽象形式

　　模型的抽象形式为：

　　 $R d = f (x e,σ 2, r, p) f 1, f 2, f 3, f 4, > 0$

　　为了确定 $R d$ 量，埃尤哈利用滞后调整模型，将 $R d$ 需求函数的具体形式确定如下：

　　 $R = α 0 + α 1 x e α 2 σ 2 + α 3 r + α 4 p + α 5 R - 1 + α 6 R - 2 + ε$

　　其中： $R d$ ——储备需求量；

　　 $x e$ ——预期出口收入；

　　 $σ 2$ ——进口收入的变动率；

　　r——持有外汇资产的利率；

　　P——一国经济的开发程度；

　　 $R - 1$ 、 $R - 2$ ——前一期、前二期的储备持有额；

　　 $ε$ ——随机误差项。

　　 $α 1$ 、 $α 2$ 、 $α 3$ 、 $α 4$ 、 $α 5$ 、 $α 6$ ——R分别于 $x e$ 、 $σ 2$ 、r、P、 $R - 1$ 、 $R - 2$ 的弹性系数。

　　对模型参数的估计表明，欠发达国家的储备需求与预期出口收入、进口收入的变动率、持有外汇资产的利率和一国经济的开放程度呈正相关关系。