目录 |
动态套期保值，指假设投资者在t时刻卖空，单位的期货合约，为现货资产进行套期保值。假设最优套保比率为h，持有的需保值资产数量与在最优套保水平下进行套保资产数量的关系。
用期货合约对冲现货的价格风险是许多企业常用的套期保值方法，其中最优套期保值比率的确定又是套期保值理论的核心问题。套期保值分为静态套保和动态套保。
静态套期保值者在套期保值初期对现货资产按1：1的比例完成建立期货头寸，并保持该头寸于合约的整个持有期内不变，等到期末时将该头寸对冲平仓。动态套期保值者在套期保值目标和风险防范措施的范畴内，根据企业经营和期货市场价格波动情况，对套期保值计划不断调整，力求实现保值效果的最大化。由于基差的存在，套期保值很难实现完全锁定价格风险的目的，或者说完美套期保值很难实现，我们运用最小方差法和最小二乘法计算动态套保头寸。