前置期限策略(Front-end Loaded Approach)
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前置期限策略是指银行只持有短期证券,不持有长期证券。
当利率下降时,银行处于较不利的地位。因为利率下降时,到期证券变现所得资金再投资于新的短期证券只能获得较低的收益。利率上升会给银行带来好处,因为利率上升时,银行将持有证券到期再出售,银行不会遭受资本损失,而变现所得又可再投资于收益率上升的短期证券。一般在经济处于繁荣时期,市场上贷款需求大,短期利率不断上升,为随时满足流动性需求而采取此策略较为合适。
如图1所示。采取这种方法的目的是强调保持资产的流动性,使银行能及时获得所需资金。对于多数中小商业银行来讲,这种策略最安全,但是收益也较低。