人民币无本金交割远期

  	      	      	    	    	      	    
目录
 
 
1 什么是人民币无本金交割远期
 
2 人民币无本金交割远期的内容
 
3 人民币无本金交割远期的例子
 
 
 
 什么是人民币无本金交割远期 
 
　　人民币无本金交割远期是目前常见的一个财经词汇，常用于衡量海外市场对人民币升值的预期。 
 
 人民币无本金交割远期的内容 
 
　　无本金交割远期合约在离岸柜台市场（Offshore OTC Market）交易，所以又常被称为海外无本金交割远期。NDF市场起源于上世纪90年代，它为中国、印度、越南等新兴市场国家的货币提供了套期保值功能，几乎所有的NDF合约都以美元结算。 
　　人民币、越南盾、韩元、印度卢比、菲律宾比索等亚洲新兴市场国家货币都存在NDF市场，与这些国家存在贸易往来或设有分支机构的公司可以通过NDF交易进行套期保值，以此规避汇率风险。NDF市场的另一功能是可用于分析这些国家汇率的未来走势的预期，由于人民币目前还不可自由兑换，了解NDF市场的基本知识对关注人民币汇率走势很有益处。 
 
 人民币无本金交割远期的例子 
 
　　假设：目前USD/CNY即期汇率为7.9174 
　　A公司业务收入主要为人民币，但是预期美圆兑人民币汇率将会贬值，与银行沽出人民币NDF100万元，期间三个月。 
　　议定NDF汇率为USD/CNY=7.9074 
　　交易日：06.10.11合同生效日：06.10.13 
　　定价日：07.01.11到期交割日：07.01.13 
　　决价汇率（FixingRate）：07.01.155p.m.官方即期汇率 
　　情况1：假设定价日美圆兑人民币即期汇率USD/CNY为7.8974；则A公司可以获利USD1266.24 
　　USD1000000X(7.9074-7.8974)=CNY10000 
　　CNY10000/7.8974=USD1266.24 
　　情况2：假设(2)定价日美圆兑人民币即期汇率USD/CNY为7.9104；则A公司损失USD1643.61 
　　USD1,000,000X(7.9104-7.9074)=CNY3000 
　　CNY3000/7.9104=USD379.2476