作者丨劢历
编辑丨张硕
出行范儿原创
182.94亿元 ，广汽埃安新能源汽车股份有限公司（以下简称“埃安”）A轮融资创下了国内新能源整车行业最大单笔私募融资，超出此前预期金额150亿元的22%。
10月20日，广汽集团发布公告官宣了埃安增资扩股进展。
从2022年8月26日挂牌到完成，埃安A轮引战增资历时不到两个月，其中参投机构多达53家，涵盖战略支持和产业协同投资者、专业投资机构，以及政策引导性的国家和地方投资机构。
此轮融资完成后，埃安注册资本从64.21亿元增至78.03亿元，广汽集团持股比例从93.45%降低至76.89%，仍为控股股东，广汽乘用车的持股比例从14.59%降至12%。
这意味着， 埃安182.94亿元的融资总额对应17.72%的股份，埃安的整体估值达到1032.39亿元 。这也是迄今为止，未上市新能源车企的最高估值。
根据此前的公告，广汽埃安此次增资扩股募集资金重点用于新产品开发、新一代电池、电驱研发及产业化建设、智能驾驶、智能座舱、能源生态及产能扩建等核心技术的研发和产业化布局。
据悉，埃安接下来将开启B轮融资，最快明年开启IPO，将有机会成为科创板新能源汽车第一股。
01
逆势融资，估值已超小鹏、零跑
今年以来，资本市场特别是新能源汽车板块整体处于低迷期。包括特斯拉、“蔚小理”等新能源汽车的股价也都呈现了不同的下跌幅度，其中小鹏汽车从约186.3港元/股跌至30港元/股左右，跌幅高达83%。
据不完全统计，9月新能源汽车产业投融事件仅 19 起，较8月份减少了 38.7％，且最高金额仅达13.7亿元。从细分领域来看，新能源领域的投融资正在从整车向零部件、自动驾驶等上下游产业链倾斜。
不过，埃安挂牌之后获得行业“抢投”，埃安总经理古惠南曾透露，感兴趣的投资机构超过百家。
此轮融资后，埃安投后估值达到 1033亿元 ，也是迄今为止未上市新能源车企的最高估值。
除埃安之外，包括阿维塔、岚图、哪吒汽车、智己、天际等新能源品牌也都在加速进行引战融资。
此前的8月，上汽集团旗下的智己汽车宣布完成A轮股权融资，融资额为30亿元，估值约300亿元；阿维塔8月融资50亿元，投后估值约为100亿元；吉利旗下极氪汽车目前估值约605亿元；哪吒汽车7月完成D3轮融资30亿元，投后估值将超340亿元。
相比之下，埃安作为广汽集团旗下新能源品牌，也是目前国企电动化、智能化转型最成功的代表。
就在9月13日，东风汽车集团旗下的岚图汽车也在上海联合产权交易所预披露增资项目，计划融资50亿元，融资额低于埃安，据悉融资效果也并不理想。
与已经上市的新造车企业相比，埃安的表现也不吝色。
以10月20日最新收盘股价来看，蔚来市值185.65亿美元（约合人民币1345亿元），理想汽车市值约180.32亿美元（约合人民币1306亿元），小鹏汽车市值约为68.43亿美元（约合人民币496亿元）。
9月刚上市的零跑汽车，不仅没有完成前期认购额度，股价连续下跌已经不足20港元，总市值也仅有204亿元（10月21日午间收盘）。
在这样的资本市场环境下，埃安还能够完成单笔近183亿元的超额认购，可见投资机构对埃安的认可度之高。
02
拓展上下游产业资源
获得投资“疯抢”的背后，是埃安已经表现出来的不俗实力。
今年9月，埃安单月销量突破3万达到30016辆，同比增长121%；今年前9个月累计销量182321辆，同比增长132%，在国内乘用车市场仅次于比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉和吉利汽车。
据悉，广汽埃安的年销目标也从年初的“保20万辆挑战25万辆”升至“ 保25万辆挑战30万辆 ”。
不过，持续走高的销量依然并未扭转广汽埃安的亏损困境。
根据广汽埃安增资项目挂牌资料以及广汽集团此前发布的审计报告显示，广汽埃安2019年、2020年、2021年营收分别为52.34亿元、76.1亿元、172.65亿元；净利润分别为 -6.21亿元、-6.88亿元、-13.89亿元 。
广汽集团总经理冯兴亚此前透露，广汽埃安本该在2022年上半年扭亏为盈，但由于原材料涨价，利润都被成本抵消，去年的亏损额度反而翻倍式扩大。
按照目前电池原材料涨价的趋势，可以预见广汽埃安今年的盈利改善情况依然难言乐观。
广汽集团董事长曾庆洪此前在2022世界动力电池大会上忍不住吐槽道：“动力电池成本已经占到一部新能源汽车的50%、60%，那我们现在不是在给宁德时代打工吗？”
为了避免给宁德时代“打工”、改善经营现状，广汽集团以及埃安已经开始拓展上下游产业链布局。
从此次埃安在上百家投资机构中选出的53家也不难看出，除了专业投资机构，战略支持和产业协同投资者更是埃安此次引战优选的重点，特别是在 三电、智能网联、自动驾驶领 域有帮助的企业。
比如 赣锋锂业 、 寒锐钴业 、 科达制造 等上游原材料企业，为埃安自研电池解决了上游锂矿、钴等稀缺资源问题，广汽集团此前已成立自主电池公司，项目投资109亿元，其中埃安持股51%。（ ）
在智能网联领域，埃安引入了半导体投资基金 中芯聚源 、晶圆代工企业 广州粤芯 ，聚焦车载芯片，也为后续埃安向芯片领域拓展提前做好了布局。
在无人驾驶领域，埃安引入了 中交资本 ，这是专注投资车路协同、无人驾驶业务的机构。
充换电能源生态领域的 南网能创 、 国网英大 产业基金，也在埃安此次参投名单中，补足了埃安能源生态产业闭环。按照计划，到2025年埃安将在广州建设超1000座超级充换电中心。
广汽集团在公告中指出，引入充换电能源生态、电池、芯片、智能驾驶、车路协同领域的战略支持和产业协同投资者，“使广汽埃安在新能源汽车领域拥有了战略性产业资源的优势； 在能源生态、电池材料、汽车芯片等方面提升了广汽埃安的产业链、供应链的保供稳供能力 ”。
03
发力高端
目前埃安的销量主要聚焦在中低端市场，主打产品主要在10万~20万元价格区间，其中销量最高的AION Y和AION S售价在13万~18万元，两款车型销量共计占埃安总销量的八成左右。
值得注意的是，以网约车、出租车为主的B端市场，为埃安销量贡献了不小的份额。银保监会上险量数据显示， 2021年埃安总销量中，43%来自B端市场，其中销量最高的AION S有63.01%来自B端 。
中低端、营运车等刻板印象对埃安冲击科创板无疑是不利的。
随着销量和用户认知度的提升，2022年以来，埃安新产品的售价不断上探，年初上市的AION LX Plus售价28万元起，顶配超过45万元，8月上市的AION V Plus顶配售价也接近27万元。
埃安副总经理肖勇预计， 2022年埃安旗下产品的均价将达到18万元，未来还要冲击30万元级市场 。
今年9月的埃安品牌之夜上，埃安发布品牌全新LOGO——AI神箭，并启动全新高端品牌 昊铂（Hyper） ，希望以此来构筑品牌护城河。
号称“中国第一超跑”的Hyper SSR，预售价格为128.6万元，Hyper SSR Ultimate赛道版预售价格为168.8万元，预计明年10月量产交付。
这是埃安在品牌高端化上迈出的关键一步。按照规划，高端品牌昊铂接下来也将推出30万元级的轿跑、大型SUV以及MPV。
与此同时，埃安也在摆脱对B端市场的依赖。 今年8月的上险数据显示，埃安来自C端市场的销量为13776辆，占比超过61% 。
因产能限制和芯片短缺，目前埃安整体处于供不应求的状态。肖勇曾透露，埃安还积压着两个月的订单。
为缓解产能缺口，埃安改造了原广汽菲克的广州工厂，已于10月12日竣工投产，主要用于生产AION Y Plus车型。在新工厂完成产能爬坡后，埃安的年产能也将 超过每年40万辆，最高可达60万辆 。
根据行业数据，新能源规模盈亏线在40万-60万辆产销区间。如果埃安能保持现在的销量趋势， 明年将有希望扭亏为盈，这也将成为埃安冲刺科创板的有利背书 。
THE END
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