撰文 / 史思同
众所周知，银行有钱，银行也赚钱，然而，银行的股权却变得不香了！
近日，京东拍卖平台挂出了青海银行0.8213%股权的第3次拍卖的预告信息，起拍价4972.8万元，开拍时间为8月6日。而就在不久前，该笔股权已经接连流拍了两次，每流标一次，底价都要在上一次的基础上打8折。
“折上折”也无人问津，青海银行股权拍卖遇到的情况并不稀奇。今年以来，多家银行的股权甚至低至“1元起拍”，竟然也找不到买家。
银行股权不香了，到底发生了什么？
青海银行股权“无人问津”
青海银行的股权已经历经了多次拍卖。
京东拍卖平台显示，早在5月27日，青海银行2100万股股权被拆分为21个标的进行首次拍卖，每个标的100万股，起拍价为370万元，合计7770万元。拍卖信息显示，每个标的围观人数均约540人左右，然而直至拍卖结束，无一人出价，最终21个标的全部流拍。
仅仅过了不到一个月，6月23日，上述2100万股股权再度被摆上拍卖台。与上次不同的是，此次起拍价降至6216万元，相较此前已折价20%。然而，即便是打8折出售，该笔股权最终也同样因无人出价，而再次流拍。
拍卖信息显示，上述青海银行2100万股股权系持有人破产清算，持有者为深圳市冠欣投资有限公司，持股比例为0.8213%。
而冠欣投资的另一层身份，正是“老赖”。据中国执行信息公开网显示，冠欣投资在2015年12月14日至2022年6月14日期间40次成为被执行人，其中有13次成为失信被执行人。
值得一提的是，早在去年12月份，冠欣投资所持青海银行的0.8213%股权就曾接连进行过两次拍卖，价格与今年5、6月份两次拆分拍卖的合计起拍价分毫不差。拍卖信息显示，去年12月3日，该笔股权以7770万元的起拍价进行第一次公开拍卖，共有3102人围观、3人关注提醒、0人报名，最终流拍；随后在12月30日，该笔股权再次以6216万元的价格进行折价出售，共有4127人围观、2人关注提醒，同样无一人报名。
历史总是惊人的相似，但彼时，该笔股权并未选择进行第三次拍卖。而接下来，8月6日青海银行的股权将进行本轮的第三次拍卖，起拍价在上次的基础上再次打八折，仅为最初7770万元价格的6.4折。
最终这笔股权能否成功出售，市场都在关注。
银行股权 频繁被摆上拍卖台
事实上，近年来中小银行股权频繁被拍卖。阿里拍卖平台显示，截至目前已有近2万条银行股权拍卖记录，其中仅有一千多次拍卖成功。而今年以来行情更是惨淡，股权低价起拍并惨遭流拍的情况，可谓屡见不鲜。
据不完全统计，今年以来，包括广东阳江农商银行、珠海农商银行、河源紫金农商银行、深圳农商银行、广丰农商银行等在内的十多家农商行的部分股权均是以低至1元的起拍价进行拍卖，而其中部分银行的拍卖最终却以“撤回材料取消竞拍”收场。
而业内人士表示，“1元起拍价”基本都是噱头，即便成交也会提升到相对合理的价格成交。以今年1月14日拍卖的广东阳江农商银行0.2626万股股权为例，虽以1元起拍，最终的成交价仍达到6001元。
但尽管如此，这难掩银行股权越来越不受待见的窘境，更令人不解的是，即便是正在冲击IPO的银行，其股权也同样惨遭流拍。
阿里拍卖网显示，6月15日，宜兴市铜峰建筑安装工程有限公司（下称铜峰建筑）持有的2236.2716万股广发银行股份进行拍卖，起拍价为2.15亿元，约合每股起9.63元，拍卖保证金为2100万元，但截至拍卖结束仍无人报名；随后7月1日，该笔股权又进行了第二次拍卖，最终同样因无人出价而致使流拍。
业内人士告诉《财经天下》周刊，一般情况下，拟上市公司的股权相对来说具有更高的吸引力，一旦公司成功上市，买到的股权就会大大升值。但近年来，如广发银行般拟上市多年甚至十数年未能成功的不在少数，而即便是上市银行的股价，同样多处于低估值状态，种种情况使得投资者对银行股权的热情大大降低。
据了解，广发银行从2011年开始申请上市之路，至今仍未成功，其股权在拍卖市场上屡屡以低价起拍，仅是今年以来就已进行过多次拍卖。此前4月12日，广发银行30万股股权以348.90万元的价格起拍，每股约为11.63元，最终流拍；随后5月24日，该笔股权再次以338.433万元拍卖，每股起拍价降至11.28元左右，结果依旧流拍。
拿今年1月上市的兰州银行来说，上市前也曾遭遇流拍的窘境。2020年5月26日，嘉峪关市广信商贸所持该行400万股股权公开拍卖，围观4396次，仅2人报名，市场价为1684万元，最终以起拍价1178.8万元成交，较市场价缩水30%；2020年8月22日拍卖的甘肃平凉城建开发集团所持的兰州银行2000万股股权，6537次围观仅1人报名，最终以起拍价6690万元成交，较9557.14万元的评估价缩水30%；去年1月12日，嘉峪关市广信商贸分28批次再次拍卖其所持兰州银行2800万股股权，每100万股为一次，最终因无人出价而全部流拍。
银行股为啥不香了
大额股权被拍卖甚至流拍，无疑意味着银行价值的市场认同度比较低。业内人士认为，一方面，业绩的下滑使得银行股权投资价值随之下降，2017年去杠杆以来，民营中小银行无论是资金、资产还是具体业务机会和业务能力都在减少和减弱，自我造血和经营能力大大削弱；另一方面，中小银行股东质量方面仍有待提升，多数银行的股权被拍卖的主要原因都是由于股东成为被执行人，资金链断裂、无力偿付债务等原因而造成。
以青海银行为例，其前10大股东中，有3位股东被列为被执行人，其中包括第1大股东青海省国有资产投资管理有限公司、第8大股东青海盐湖工业股份有限公司、第9大股东青海三榆房地产集团有限公司，三家股东合计持股约27.93%。
股权拍卖遇冷的背后，是青海银行的经营数据不容乐观。该行利息净收入连续2年出现负增长，2020年及2021年下降幅度分别达40.51%、13.75%；同时手续费及佣金净收入连续3年亏损，2019年、2020年，该行手续费及佣金净收入分别为-1.24亿元、-1.19亿元，2021年其手续费及佣金净收入降至-1.67亿元，亏损进一步扩大40.43%。此外，青海银行的资产质量也不甚理想，2021年末其不良贷款率达2.95%，远高于同期全国商业银行平均水平。
与此同时，该行内控方面存在严重疏漏，其原董事长更是因贪污受贿获刑18年。今年2月份，青海省海东市中级人民法院作出一审判决，被告人王丽犯贪污罪、受贿罪、挪用公款罪、国有企业人员滥用职权罪、巨额财产来源不明罪，数罪并罚，决定执行有期徒刑18年，并处罚金110万元。
实际上，如青海银行般的情况并不在少数，而接连不断的银行股权拍卖也造成了供大于求的市场行情，流拍也随之成为常态。
“近年来银行板块估值偏低、频繁破净等情况，也反映了投资者对银行股投资前景的悲观预期。”业内人士指出，中小银行较弱的市场竞争力、经营规范性以及内控体系的欠缺等决定了其股权投资价值也相对较差，而未上市的银行股权本身流动性较低，回报慢、周期长，预期收益又在降低，使得投资者对于银行股权的热情也不断下降。
另一方面，监管趋严使得银行股东在补充资本等方面的责任和压力加大，而股东从银行获取关联贷款等方面的机会减小；同时，监管政策的完善对于银行股东的准入门槛等方面提出了更高要求，一些有意愿的投资者可能并不符合资质要求，这也一定程度影响了股权交易。