资本钟爱的Tims咖啡或将在美上市。据悉，其进入中国市场不过才三年，却已然成为资本眼中的香饽饽。其投资方阵容相当豪华，囊括了腾讯、钟鼎资本、笛卡尔资本、红杉资本等一众知名大佬。其中，腾讯不仅两度投资，更是利用旗下品牌多次为其引流。
背靠腾讯的Tims咖啡或将赴美上市。
8月8日，环球老虎财经获悉，特殊目的收购公司Silver Crest表示，其将在8月18日召开股东大会，获得批准后，Silver Crest和Tims中国将合并上市，合并后的实体将于8月19日或之后以新的股票代码"THCH"和"THCHW"在纳斯达克股票市场开始交易。
相比较国内星巴克、瑞幸等品牌，Tims咖啡在中国的运营时间并不久。不过，复盘其在国内开展业务的三年却可以发现，包括腾讯、红杉等在内的多个大佬曾为其大力“站台”，其中，腾讯甚至“出钱”也“出力“。
腾讯两度投资的Tims要赴美上市
据悉，Tims中国于2019年进入中国市场，其进入中国市场仅3年，却已获得3轮融资。天眼查显示，2020年5月份，Tims中国获得了来自腾讯的战略融资，彼时的交易金额未披露。不过坊间传闻，Tims拿到了腾讯上亿元的投资。
2021年2月份，Tims咖啡宣布完成新一轮融资，值得一提的是，投资方中依旧有腾讯的身影。该次的融资由红杉资本领投，腾讯以及钟鼎资本跟投。这笔资金的具体数额依旧没有被公布，Tims中国相关工作人员表示；计划将本轮资金用于门店拓展、数字化基础建设及品牌建设等领域。
时隔一年后，Tims咖啡再次得到资本的青睐。在今年3月份Tims中国宣布再获1.945亿美元融资，其投资方包括笛卡尔资本、QSR、Shaolin Capital Management等。
根据36KR，该轮融资由两部分组成，具体来看，Tims咖啡收到笛卡尔资本集团、Restaurant Brands International和 Silver Crest Management LLC等机构投资人的投资承诺。上述机构将通过PIPE的方式在合并完成时投资9450 万美元。
同时，Tims咖啡还与一家全球金融服务公司签署了价值1亿美元的承诺股份融资意向书，根据该意向书Tims咖啡有权在3三年内向该机构出售最多1亿美元普通股。
不过，其与Sponsor的合并上市条款还做出全新修订，“将Tims中国的合并前估值从16.88亿美元调整至14亿美元”。由此，Tims咖啡成为2022年国内首个公开降低估值的消费独角兽。
在上述投资方中，腾讯作为其忠实的投资者不仅掏出真金白银，还为其引流。根据Tims咖啡公众号，自2020年9月份，其业务开始与腾讯“绑定”，后者通过腾讯音乐、腾讯公益平台、腾讯电竞，为其多次护航。
今年8月5日，Tims咖啡与腾讯电竞的联名店天安千树店开业。而这是Tims咖啡与腾讯电竞的第三次合作。据悉，2020年，双方在上海开出了首家电竞联名店，之后又于2021年在深圳开出了第二家联名店。
在与腾讯音乐的合作上，Tims咖啡与其推出了国内首家音乐主题咖啡店——“扑通主题咖啡店”，该店已在去年5月7日在上海·梅赛德斯-奔驰文化中心一层外围开业。
与此同时，腾讯在做公益活动是也同样不忘拉上Tims咖啡。具体方式为，在腾讯公益平台捐助指定公益项目可领取Tims咖啡满35-10代金券。
如若Tims咖啡成功登陆资本市场，包括腾讯在内的的投资者或将盆满钵满。
难走出亏损怪圈
不过，即便是有腾讯等诸多资本的“撑腰”，Tims咖啡却依然没有走出亏损怪圈。
如上文所述，2019年Tims正式进入中国，在三轮融资的猛砸下，其加速跑马圈地。据官网介绍，2020年10月，Tims中国开出100家门店，进驻全国6个城市。目前，Tims咖啡在全球拥有超5000家门店，在中国拥有425+家门店。而据窄门餐眼数据统计，截至今年7月4日，Tims 中国咖啡门店为450家。
不过，随着其扩张，财务数据却是每况愈下增收不增利。据Silver Crest披露的数据，Tims中国在2019-2021年的营收分别为5725.7万元、2.1亿元和6.4亿元；同期应对的净亏损分别为8782.8万元、1.4亿元和3.8亿元。
其亏损额度进一步扩大的原因或因为商业模式。据悉，Tims咖啡门店类型分为三种，分别为旗舰店、标准店、Tims Go。
中信证券研报曾研究Tims中国标准店和Tims Go在开店初期投入成本（租金、设备等），测得前者需投入约150万元，后者投入大概在70万元。门店开出后，标准店、Tims Go的月销售额分别为32.4万元和14.4万元。从坪效来看Tims Go的坪效达到4.9万元，而标准店的坪效3.1万元，相比较之下前者的回报期比较短。
不过，截至2021年底，Tims咖啡拥有30家旗舰店，275家标准店和85家Tims Go。而在未来Tims咖啡仍以标准店为主。此外，Tims咖啡中国CEO卢永臣此前表示，公司对于中国市场的未来计划是到2026年底，开出2750家门店。
一方面是其大刀阔斧的扩张，另一方面租金成本、人力成本却居高不下。据悉，2021年Tims咖啡人力成本、租金成本的投入分别为1.99亿元、1.48亿元，占比分别为31%、23%。
此外，原材料成本猛涨亦是其亏损幅度扩大的原因。在2021年，其原材料成本营收占比超过32%。据悉，在疫情影响下，咖啡豆人工采摘、运输等均受影响，咖啡原豆期货价格一路攀升。Wind数据显示，去年11月25日，美国洲际交易所咖啡豆期货价格上涨至2.45美元/磅，为2011年以来的最高水平。
实际上，Tims咖啡也曾试图涨价。在今年年初，新消费日报报道Tims咖啡在元旦后完成了一次涨价，彼时有市场观点认为，这是由于Tims中国业务准备上市，门店扩张速度加快，对部分产品的提价有助于公司在此过程中提升收益。
四面楚歌，胜算几何
中国的咖啡赛道相当拥挤，Tims咖啡很难在群狼环伺中突出重围。
其中星巴克与瑞幸在中国盘踞已久，双雄鼎立。中国市场是星巴克第二大市场。截至第三财季报告期末，星巴克在全球拥有34948家门店，其中51%为自营店，49%为特许经营店。美国和中国的门店占公司全球门店的61%，其中美国有15650家门店，中国有5761家门店。此前星巴克创始人舒尔茨在财报电话会议上表示，“星巴克在中国的业务最终将超过我们在美国的业务。”
而瑞幸从濒临破产到目前的“逆天改命”，逐渐回血。今年6月份，瑞幸表示全国门店数已突破7000家，共覆盖北京、上海、广东在内的28个省级行政区。从其财务数据来看，实现了5年来首个单季度全面盈利。数据显示，一季度，美国会计准则（GAAP）下瑞幸的经营利润达到1980万人民币，去年同期则为亏损2.33亿元。
相比之下，Tims咖啡无论是门店数量还是财务数据，都无法与二者相比。
同时，在可预见的未来，中国咖啡行业规模前景可观。根据艾媒咨询发布的《2022-2023年中国咖啡行业发展与消费需求大数据监测报告》，2021年中国咖啡行业市场规模达3817亿元，预计2022年达4856亿元。据易观（Analysys）预测，到2025年，中国咖啡整体市场零售规模将达到2190亿元，复合年增长率大于20%。
在此背景下，更是涌现出不少的后起之秀，其中成立于2015年的Manner已完成了5轮融资。天眼查显示，其背后齐聚了一众资本大佬，比如字节跳动、美团龙珠，淡马锡以及今日资本等。3月，Manner 官方公众号宣布“3天全国十城200+新店齐开”的消息。据窄门餐眼数据统计，截至7月4日，Manner门店已拓展至418家，门店规模直追Tims咖啡。
小众品牌M Stand同样也是资本眼中的香饽饽。天眼查显示，其成立至今共计完成2轮融资，背后的投资方包括启承资本、黑蚁资本、高榕资本。截至5月20日，M Stand微信小程序显示已入驻15个城市，门店数量178家。
此外，更有大鳄跨界布局。在今年的4-5月，两大行业巨头先后布局咖啡市场。其中李宁体育（上海）有限公司申请注册“宁咖啡NING COFFEE”商标；华为也申请注册“一标咖啡吸收宇宙能量”商标。早在今年2月份，中国邮政首家邮局咖啡店正式落地厦门。
四面楚歌之下，Tims咖啡的突围之路任重而道远。