我觉得股市和实体经济之间主要存在着以下几种关系:
一、先后关系。
即实体经济发展到一定阶段催化了股市的诞生。实体经济为了加快发展，或为了启动重大投资项目，就需要获取大量的资金。资金来源一是负债、二是扩股。实践证明，实体经济的负债率达到一定限度后扩股是最优的选择。如何才能筹集到大量资金呢？股市就是最好的场所。否则，资本募集者会无法知晓潜在的参与者，潜在的参与者也会找不到资本募集者！
世界上第一家股份公司是荷兰的东印度联合公司，为适应其向全社会募集巨额资本的需要 ，1609年也就诞生了世界上的第一家股市即阿姆斯特丹证券交易所。
二、正相关关系。
即经济实体与股市具有相互依存、互相影响的关系。实体经济通过股市及时募集到急需的大量资金，完成预定的各项投资项目，就能获得快速的发展，为社会提供更多商品与服务，并获取更多的利润。实体经济的发展，使股市的参与者(股民）能够获得满意的回报，股民不但会坚持持股，还会追加投资 ，并会吸引更多的场外资金持有人成为新股民。于是股价就会上涨，股市就会兴旺。股民赚了钱，又会扩大消费，进一步拉动实体产业的产品生产！反之，实体经济发展不好，股市也难以兴旺；股市低迷，实体经济难以融资，也就难有好的发展。实体经济与股市的这一良性关系，还有一个美称，即股市是经济的晴雨表。
三、不相干关系。
股市是经济的晴雨表的说法，或许曾经有过应验的时候。但是随着各种人为因素的介入，股市就难免偏离了应有的轨道。例如，美国就曾经出现了大量的上市公司内部人控制问题。拥有实权的经营者为了获取高额报酬，普遍虚报利润、编造假账，由此使股民选股时判断失误 ，跌入陷阱、蒙受损失。2001年，美国臭名远扬的安然公司因财务造假破产案件就是一个典型，引起了美国股市大地震，许多责任人遭到法律追究，著名的世界第一的安达信会计事务所，也被追责后倒闭。美国会计制度也由此进行了几年的大调整。再如，美国为了稳定经济和股市融资功能，提振市场人气，利用美元霸权，滥发货币流入股市，致使股市长期在高位运营，屡创新高。尤其是去年四次熔断后又不可思议地地快速拉升！这样的股市根本不是经济的晴雨表 ，而是对实体经济的扭曲反映，也是难以持久的。
中国股市中庄家恶意操纵股价的行为也不鲜见，在这种情况下，股价也同样背离了经济实体的真实财务状况，陷股民于风险之中，对此必须有清醒的认识。