文 | 无锈钵
在一个由存量经济主导的时代里，“分化”成为了新常态，经济学家们常用“K型曲线”为这个时代贴上新的标签。
在当下的中国，人们切实地感受到向上与向下两股力量间的博弈。
作为实体经济的血脉，银行业本身就与经济周期的变动密切相关，“分化”以一种直观的表现降临。围绕对公与零售、扩张与精耕，聚焦与做散……战略方向之间的差异已然显现。
基本面的分化也导致了上市银行投资价值的分化，关注大型银行的热潮褪却之后，区域性银行开始成为了市场眼中的投资“遗珠”和优选标的。
区域性银行，周期背后的“确定样本”
区域性银行为什么值得关注，究其根源，就在于这一业态“穿越周期”的特点。
波动的环境下，“确定性”是寻找高价值银行过程中不可忽视的关键。
相较于金融业务体系庞大的股份制银行，农商行这样扎根于土地的银行在“确定性”方面表现更优：
首先是业绩端的确定性，相较于对公业务的激烈竞争，下沉市场和小微客群发展空间更为广阔。
此前，申万宏源证券发布的研究报告就显示，江浙一带的质优小微客户，并非是“高风险长尾客户”，而是实打实能带来正收益的高价值群体。据测算，当前，小微客群融资需求较实际信贷余额仍有超20万亿增量空间，从这个角度来说，区域性银行的业务增长依然值得期待。
其次是趋势上的确定性，区域性银行的业绩表现，往往呈现出“弱周期性”，面对外部风雨岿然不动。 这也和它们的增长基因有关，纵观当前A股市场表现优异的区域性银行，它们往往深耕以江浙为代表优质地区，没有风险业务，也没有不良包袱，只需要依托区域经济发展和当地强韧的需求，就可以实现稳健增长。
最后则是在风险上的确定性，相较于特色明显的大中型银行，区域性银行在特定金融业务上的依存度相对较小，整体以做散做精为主，业务占比较为平衡，不良率较低，拨备率较高，风险整体可控。
以紫金银行为例，在一众区域性银行的“半年大考”中，紫金银行交出了一份“稳健向好”的成绩单，财报显示，今年1-6月紫金银行实现营业收入21.66亿元，同比增长2.64%；归属净利润8.24亿元，较去年同期增长10.05%。
营收端的优异成绩之外，资产质量和风险方面，这一银行的表现也同样出色。
截至6月末，紫金银行不良贷款余额18.52亿元，较年初下降1.78亿元，降幅8.79%。不良贷款率1.20%，较年初下降0.25个百分点。拨备覆盖率261.56%，较年初上升29.56个百分点。
结合上述宏观分析和财报数据来看，作为深耕南京多年的区域性银行代表，紫金银行无疑是分化时代里兼具“稳定”和“增长”的优选标的之一。
而越过营收表现，这一区域性银行能够长期深耕南京，深度融入区域经济，实现稳健增长，其秘诀， 也离不开对小微客户和实体经济的聚焦。
正如中泰证券最新的研报所指出的那样，紫金银行深耕南京本土，坚持“服务三农、服务中小、服务城乡”的市场定位，通过渠道下沉深入南京城镇化进程。业务逐步回归本源，活力强劲，资产质量稳中向好。
“产品+服务”双轮驱动，实体经济如何迎来“源头活水”？
如果把世界500强巨头，比作国家商业的脸面的话，那么遍布各线城镇的中小微企业，就是经济健康不可或缺的毛细血管。
据《2022中小微企业数字安全报告》显示，中小微企业贡献了50%以上的税收与60%以上的GDP。同突出的贡献相比，这一支撑经济发展的“基本盘”却普遍面临着融资难、融资贵等问题。
尽管有着规模优势，但面对不同区域与需求各异的中小微企业，大中型银行往往因为 “水土不服”，远水难以止近渴。而区域银行因深耕本土，更能做到“量体裁衣”。
不忘农商银行的本源，在“产品+服务”的双轮驱动下，紫金银行在近年来也走出了一条“支农支小支实”的独特路径。
财报显示，截至6月末，紫金银行普惠型农户和普惠型小微企业贷款、普惠型小微贷款增速分别为11.04%、11.02%，均高于全行贷款增速。
稳健的成绩背后，离不开紫金银行产品、经营与战略的“三重创新”。
在产品创新上 ，紫金银行多元化与综合化的金融产品精准满足了“小微”及“三农”的需求，相关创新业务呈现“多点开花”之态。
如在普惠金融业务方面，紫金银行推出的“金陵惠农小额贷”切实解决了农户小额融资难、融资贵的问题；在公司业务方面，紫金银行推出的企业客户获客产品“见贷e贷”，基于同业提供的贷款额度，按照一定比例折算出授信额度，能提升业务人员陌生拜访的成功率；而为企业用户提供“办公+金融+商旅”的综合服务平台“银企e+”则主要应用于南京市村级账户及宁镇扬地区中小微企业......
围绕不同客群、不同需求与不同区域，紫金银行通过产品创新形成了“组合拳”优势，其综合化服务能力不断提升。
不仅如此，在经营创新上，依托城郊农三区差异化经营战略，紫金银行也在不断持续打造特色专属的金融服务生态圈。
多年以来，紫金银行深耕南京本土，坚持做小、做散战略，“做小做散”的背后其实是“做精做专”。半年报显示，截至今年6月末，紫金银行农郊区网点达到88家，农村普惠金融服务点303家。其中，农郊区网点作出了较大的贡献，农区网点网均存款82082万元，是城区网均存款的1.79倍。
除了三区差异化所带来的区域协同效应外，从“金融服务”向“场景服务”的跨越，让紫金银行的特色金融服务生态进一步得到了升维。
走出过去以网点或地理位置论“英雄”的单一打法，紫金银行依托线下135个营业网点、303个农村普惠金融服务点、318台自动（存）取款机和线上手机银行、网上银行、直销银行、微信银行，构建起了“家门口的银行”服务体系。
而在战略创新上 ，紫金银行积极推动大零售转型工作，重点强化客户经营，盘活全行资金，通过深耕客户做大资产、营收，实现客户和业务的内循环。
在“存款立行”这一基本原则指引下，紫金银行聚焦核心存款，抢抓强抓负债端稳存增存，稳增长、促转型。报告期末，储蓄存款902.66亿元，较年初增加118.44亿元，增幅15.10%。2018年以来，储蓄存款保持着较高增长幅度，平均增幅在15%以上。
从这个角度来说，紫金银行这一样本案例， 不仅见证了区域性银行的转型价值，也同样为金融活水如何服务实体经济，助力普惠金融，提供了新的参考。
“分化时代”下半场，价值体验如何决定银行未来？
“分化时代”下半场，什么才是决定银行下一阶段发展的“妙手”？
答案只有一个，那就是“用户”。
正如《体验经济》一书的作者，约瑟夫·派恩所阐述的那样：
“让交易成为用户的记忆，才是一切品牌致胜的关键。”
这一点在银行业中同样如此，谁能围绕用户解决痛点，优化金融体验，创造社会价值，谁就能铸就内生增长的不竭动力，将金融业务汇入时代发展的“活水”。
在此基础上，紫金银行所走出的，就是一条围绕体验变革，深耕助农扶贫、社区场景和乡村振兴的普惠金融之路，这一过程中，用户的痛点在哪里，金融这只“关键抓手”就在哪里。
这一点，南京市浦口区永宁街道种粮大户邵名文就深有感悟。步入秋季，他合作社旗下的千亩田野里，黄澄澄的稻谷正闪耀着丰收的喜悦。在电商平台，以他名字命名的“名文大米”，成为了苏南地区农业发展的一张烫金名片。
然而，很少有人知道，仅仅在十余年前，邵名文还只是一个面朝黄土的“个体户”，2005年，从紫金银行贷了第一笔6000元贷款，以50亩承包田为起点的他，开启了自己的“三农”事业。今天，他的合作社成员已达110人，承包农田面积达到6200亩，年销售额数千万元。
这条扎根乡村，扎根土地的致富路上，除了汗水，一路相伴的，正是紫金银行的助力。
邵名文的故事，并不是个例，十余年来，紫金银行一直与时间同行，呵护每一个“三农”力量，持续开展“小微贷”、“苏科贷”和“苏农贷”等银保合作产品推进工作，加大对“首贷户”投放力度，截至今年6月末已累计发放117户、金额2.23亿元。
与此同时，紫金银行还在不断积极借助银政合作，加大小额涉农贷款投放，推出“金陵惠农贷”产品，目前产品可覆盖南京市3000余家经政府认定的新型农业主体，自2016年产品正式对外推出至今年6月末，已累计发放3345户、金额44.23亿元。
从这个角度来说，紫金银行不仅以体验引导金融业务创造价值，同样也以实际行动，积极回应“国家所需”、“乡镇所急”和“民心所盼”。
而在此基础上，身处银行业的“分化时代”里，紫金银行不仅通过自身的一系列变革和转型，找到了存量时代的生存之道，也同样为区域性银行高质量发展提供了样本。
伴随着这一样本的出现，在龙头银行占据资本市场的十余年后，区域性银行，也正在迎来属于他们的春天。