看了很多回答，觉得尚有未尽之处，补充一二。
作为一本小说，得到了很多的关注和研究。这其中需要很多机缘，缺了任何一点都不可能造成如此盛大的百年红学。
第一当然是这本小说本身足够丰富，我曾多次引用过护花主人评《红楼梦》的一段话:一部书中，翰墨则诗词歌赋，制艺尺牍，爰书戏曲，以及对联扁额，酒令灯谜，说书笑话，无不精善；技艺则琴棋书画，医卜星相，及匠作构造，栽种花果，畜养禽鸟，针黹烹调，巨细无遗；人物则方正阴邪，贞淫顽善，节烈豪侠，刚强懦弱，及前代女将，外洋诗人，仙佛鬼怪，尼僧女道，娼伎优伶，黠奴豪仆，盗贼邪魔，醉汉无赖，色色皆有；事迹则繁华筵宴；奢纵宣淫，操守贪廉，宫闱仪制，庆吊盛衰，判狱靖寇，以及讽经设坛，贸易钻营，事事皆全；甚至寿终夭折，暴亡病故，丹戕药误，及自刎被杀，投河跳井，悬梁受逼，并吞金服毒，撞阶脱精等事，亦件件俱有。可谓包罗万象，囊括无遗，岂别部小说所能望见项背。
上述引文表明，这本小说确实是旧中国的百科全书。如果我们庸俗一点，这里就可以加上大量教科书式的表述:涉及文学，美学，哲学，建筑学，花鸟画，诗学，史学，社会学，经济学，管理学，厚黑学等等各种学问。
但其实，一本书再怎样内容丰富，包罗万象，但到底是稀释。《红楼》中谈儒肯定不及孔孟颜朱，语道也难以超过老庄何王，无论哪一门学问，肯定不如专书。即使真如有些人所说，皆是各门学问之精华，那至少也不如专书全面。所以，一部书光有丰富的知识含量是不够的，就像极少会有人研究《汉语大字典》《大不列颠百科全书》一样。
这就要说到小说的这种形式，小说是一个很好的中介。它能把那些高头讲章融汇到日常生活，把那些日用而不知的学问揭示出来，这就是高明之处。
其次是《红楼梦》本身就是一部极其优秀的小说。不仅艺术手法继承自《金瓶梅》并把世情小说发挥到集大成的地步，在语言上也是诗化语言与个性化语言都达到登峰造极，人物形象上金陵十二钗各不相同，无论哪种择偶观念的人都能找到欣赏的对象，文化上儒释道兼容并包，并行不悖。这都是小说本身的魅力。
《红楼梦》的文本本身，就是情智相融，诗文相谐，一方面是哲学与知识的深入浅出，另一面又是文学与美学的阅读享受。所以，这本书受欢迎是天经地义的。
其次再说阅读群体之大。《红楼梦》这本书，之所以受众如此广阔，妙就妙在雅俗之间。对文人雅士而言，文人间谈《红》既可以追寻其中三昧，文人与民间交谈时则可以深入浅出，民间与民间则可以谈谈其中的段子，美女。也就是说，无论是怎样的文化身份，都可以在《红楼梦》中找到自己的所需所求。尤其是普通民众，由于新文化运动与白话文变革，对古代文化之理解能力已然变低，这时《红楼梦》恰恰构成了古典与现代的一道门槛，从《红楼梦》中，仿佛能够隐约窥见古典文化的风采。所以，在受众层面，红楼梦既能得文人之青睐，又能得民间之欢迎，既可以让专业研究者去考证索引，也可以让一般读者去悦目赏心。
其三是红学的推波助澜。虽说大部分读《红楼梦》的可能未必有精深的红学造诣，然而知识所造成的魅惑之力绝不能轻易忽视。用一个不太好的词，就是“逼格”。所以“开谈不讲《红楼梦》，读尽诗书也枉然”就是这个道理。
最后再谈谈为什么《红楼梦》能够形成红学的另外一个原因，那就是红学正式成于古今中西之大变之际，与胡适，王国维，鲁迅，俞平伯，蔡元培等民国牛人的名字连在了一起，风助火势，没有这些牛人的筚路蓝缕，红学不可能如此兴盛。而红学在民国之所以如此强，一是新文化运动把白话文学尤其是小说提到了新高度（这一点确实要感谢西方的参照系），第二是民国学人开始用大量西方理论来对《红楼梦》进行新的解读，正式打开了红学的阐释空间。第三其实就是对古典小说的重新排位，在现代观念下，《红楼梦》和《儒林外史》脱颖而出，《红楼梦》作为“第三种悲剧”一下子成为了与西方，与现代最接近的中国文学成果。（譬如民国时期要讨论“悲剧”之争，就不得不援用“千红一杯（悲）”的语句）
也就是说，《红楼梦》的受欢迎第一是因为文本本身足够优秀，情感与智慧兼具，读之既能有审美愉悦，又能有知识收获；第二是因为它本身在小说艺术上就别树一帜，可谓集大成；第三则是它的定位是在雅俗之间；第四是恰逢其时，它在中西古今交汇的时候被发掘出了前所未有的光芒。